Gestion des risques et principaux risques

Description

L’évolution des exigences réglementaires et des attentes des parties prenantes en matière de changement climatique, de plastiques et de substances chimiques pourrait accroître les coûts de mise en conformité, affecter les exigences et la demande des clients, et avoir un impact sur la réputation et l’accès aux capitaux.

Principaux facteurs

• Évolution de la réglementation et des exigences de divulgation liées au climat.
• Renforcement des restrictions et de la surveillance des substances potentiellement dangereuses pour l'environnement, notamment les PFAS.
• Perceptions des parties prenantes et des consommateurs concernant les plastiques dans certaines applications.

Principales mesures d'atténuation

• Les rapports et les informations ESG sont conformes aux normes SASB et TCFD (voir notre rapport ESG et les informations publiées sur notre site web).
• Suivi des objectifs de durabilité approuvés par le Conseil d’administration et liés aux accords de financement (voir notre rapport ESG).
• Initiatives opérationnelles axées sur l'amélioration de l'efficacité et la réduction de la consommation d'énergie, en accord avec les objectifs ESG.
• Processus de surveillance réglementaire et de gestion responsable des produits ; collaboration avec les conseillers et les organismes sectoriels, le cas échéant.
• Zotefoams fournit également des informations conformes aux exigences de la règle UKLR 6.6.6R, notamment des informations financières relatives au climat qui respectent les quatre piliers de la TCFD et les onze recommandations formulées dans les recommandations. Voir la section TCFD.

Changement au cours de l'année

Suivi continu des évolutions réglementaires et amélioration constante de la qualité et de la divulgation des données ESG.

Orientation vers l'avenir

Poursuivre le renforcement des informations divulguées et de la préparation aux changements réglementaires, et évaluer les solutions techniques alternatives lorsque cela est possible.

PFAS (sous-ensemble de risque)

Nous sommes conscients de l'attention réglementaire croissante portée aux PFAS à l'échelle mondiale. Bien que les PFAS polymères diffèrent des autres substances PFAS par leur structure et leur comportement, ils restent soumis à un contrôle réglementaire rigoureux. Nous continuons de commercialiser un nombre limité de produits à base de PFAS polymères pour des applications spécifiques et nous collaborons activement avec nos clients et autres parties prenantes, en suivant de près l'évolution de la réglementation et en évaluant les solutions de remplacement potentielles. À ce jour, nous n'avons pas identifié de substituts répondant aux normes de performance requises et le calendrier de leur mise en place demeure incertain.

Description

L’incapacité à créer des capacités dans les zones géographiques appropriées et au moment opportun pourrait freiner la croissance, réduire les niveaux de service et nuire aux performances financières, notamment compte tenu des longs délais et de l’intensité capitalistique.

Principaux facteurs

• Incertitude quant à la demande à moyen et long terme et au calendrier des opportunités de croissance.
• Délais de préparation longs et coûts d'investissement élevés pour l'expansion des capacités.
• Risque d’exécution sur les grands projets et capacité à financer les investissements.
• Le manque d'espace sur le site britannique entraîne une dépendance accrue aux investissements étrangers.

Principales mesures d'atténuation

• Planification mensuelle des ventes et des opérations et revues régulières des capacités interfonctionnelles ; revues trimestrielles de la direction axées sur la planification et les capacités.
• Examen rigoureux et remise en question par le Conseil d'administration du plan stratégique quinquennal et des investissements majeurs.
• S’appuyer sur l’expérience acquise grâce à des investissements récents au Royaume-Uni, aux États-Unis et en Pologne, ainsi que sur les enseignements tirés de l’alliance Shincell.
• Augmentation des capacités prévues au Vietnam pour soutenir la demande de chaussures et réduire la complexité de la chaîne d'approvisionnement.
• Maintien de la marge de manœuvre financière et respect des clauses contractuelles ; refinancement finalisé en janvier 2026 (lire l'analyse de notre directeur financier du groupe).

Changement au cours de l'année

Poursuite des progrès en matière de diversification des capacités internationales et de marges de financement.

Orientation vers l'avenir

Maintenir une exécution de projet rigoureuse et aligner le phasage des investissements sur la demande et les exigences des clients.

Description

La perte d'un avantage technologique pourrait accroître la concurrence et nuire à la croissance et aux marges, notamment si les concurrents adoptent des procédés alternatifs ou acquièrent plus rapidement le savoir-faire nécessaire.

Principaux facteurs

• Évolution du paysage concurrentiel dans le secteur de la chaussure et innovation accrue de la part des nouveaux entrants.
• Le potentiel des procédés alternatifs pour développer des opportunités de marché intéressantes.
• L’utilisation croissante de l’IA dans tous les secteurs d’activité pourrait accélérer l’apprentissage des concurrents et accroître le risque de divulgation involontaire d’informations sensibles.

Principales mesures d'atténuation

• Protection du savoir-faire et de la propriété intellectuelle, y compris les brevets le cas échéant et les protections de confidentialité.
• Poursuite des investissements dans les capacités d'innovation (y compris les infrastructures d'innovation au Royaume-Uni et en Corée du Sud) et l'expertise technique.
• Surveillance active des activités des concurrents et engagement étroit auprès des clients et des utilisateurs finaux.
• Gouvernance de l'IA et contrôles pratiques pour réduire le risque de divulgation involontaire d'informations sensibles.

Changement au cours de l'année

Activités de développement en cours, soutenues par des accords d'alliance et un investissement continu dans l'innovation.

Orientation vers l'avenir

Continuez à protéger le savoir-faire et concentrez-vous sur l'innovation différenciée en matière de produits et de procédés.

Description

L’expansion internationale, y compris l’intégration d’opérations récemment développées ou acquises, accroît les risques opérationnels et de conformité en raison d’environnements juridiques et culturels inconnus, de chaînes d’approvisionnement plus larges et de la nécessité de développer des capacités locales tout en maintenant une gouvernance et des contrôles cohérents.

Principaux facteurs

• Expansion en Asie et en Europe et dépendance accrue à l'égard des ressources et des équipes à l'étranger.
• Intégration des acquisitions et des nouveaux sites aux systèmes, processus et à la culture du Groupe.
• Les difficultés liées au recrutement et à la fidélisation des talents adéquats sur des marchés inconnus et à la gestion du périmètre de contrôle depuis le Royaume-Uni.

Principales mesures d'atténuation

• Interactions régulières avec les sites à l'étranger (en personne et virtuelles), y compris la supervision de la gestion et la collaboration intersites.
• Renforcer les compétences en leadership grâce à un recrutement ciblé et à une intégration structurée.
• Déploiement des systèmes, politiques et contrôles informatiques du Groupe sur l'ensemble des sites ; formation et traduction, le cas échéant.
• Mettre l'accent sur l'intégration de la culture, de l'éthique et des exigences de conformité dans toutes les régions.

Changement au cours de l'année

Augmentation de l'envergure et de la complexité de l'empreinte (y compris l'acquisition de l'Espagne et les investissements au Vietnam et en Corée).

Orientation vers l'avenir

Intégrer une gouvernance, des contrôles et des rapports cohérents dans toutes les régions à mesure que la présence s'étend.

Description

Les performances du groupe pourraient être affectées par une perte, une insolvabilité ou une divergence d'intérêts avec un client clé, notamment compte tenu de la part du chiffre d'affaires représentée par le secteur de la chaussure.

Principaux facteurs

• Les chaussures représentent 47 % des ventes du Groupe (2024 : 45 %), dans le cadre d’un partenariat exclusif avec Nike (exclusivité jusqu’au 31 décembre 2029).
• Un niveau d'endettement opérationnel élevé accroît l'importance du maintien du volume d'activité à travers la base d'actifs.

Principales mesures d'atténuation

• Maintenir et développer les relations dans le secteur de la chaussure, grâce à des investissements dans la chaîne d'approvisionnement et l'innovation en Asie.
• Rééquilibrage du portefeuille par une approche verticale du marché et développement d'opportunités de croissance au-delà de la chaussure.
• Contrats commerciaux solides et supervision de haut niveau pour les relations avec les clients clés.

Changement au cours de l'année

La part des chaussures dans le chiffre d'affaires du Groupe a continué de croître parallèlement aux actions de diversification.

Orientation vers l'avenir

Poursuivre la diversification du portefeuille et de la clientèle au fil du temps.

Description

Les conditions macroéconomiques, les événements géopolitiques, les fluctuations des taux de change et les modifications tarifaires pourraient accroître les coûts, perturber les chaînes d'approvisionnement, affecter la demande et engendrer une volatilité des rendements.

Principaux facteurs

• Exposition aux fluctuations des taux de change liée aux revenus en dollars américains/euros et à la base de coûts en livres sterling/euros, notamment dans le secteur de la chaussure.
• Les conflits géopolitiques ont une incidence sur les coûts des services publics et du transport maritime, ainsi que sur la confiance générale du marché.
• Incertitude persistante concernant les tarifs douaniers et les mesures protectionnistes.

Principales mesures d'atténuation

• Diversification géographique et sectorielle ; suivi continu de la demande et des coûts.
• Discipline des prix et mesures d'efficacité interne pour gérer la pression sur les marges.
• Planification de scénarios concernant les droits de douane et les impacts sur la chaîne d'approvisionnement, y compris les investissements manufacturiers régionaux.
• Politique de change et couverture d'une partie des expositions transactionnelles ; couvertures naturelles lorsqu'elles sont disponibles.
• Maintien de la liquidité et de la marge de manœuvre en matière de clauses restrictives ; dialogue continu avec les prêteurs.

Changement au cours de l'année

Incertitude géopolitique persistante et volatilité tarifaire, avec une marge de manœuvre financière accrue suite au refinancement de janvier 2026.

Orientation vers l'avenir

Maintenir la résilience grâce à la planification de scénarios, à une marge de liquidités suffisante et à une surveillance continue de l'évolution géopolitique et tarifaire.