La société propose un plan d'options d'achat d'actions permettant à ses cadres dirigeants d'acquérir des actions. Ces options sont exerçables au prix le plus bas entre le cours médian de l'action la veille de leur attribution et la moyenne des cours médians des trois jours de bourse précédant cette attribution. La période d'acquisition est de trois ans. Si les options ne sont pas exercées dans un délai de dix ans à compter de leur date d'attribution, elles expirent. En cas de départ de l'employé avant la fin de la période d'acquisition, les options sont généralement annulées.
En 2007, la Société a mis en place un dispositif d'intéressement à long terme (LTIP) destiné à ses cadres dirigeants. Des actions de la Société sont attribuées et acquises après trois ans, sous réserve de la réalisation des objectifs de performance. Selon les circonstances, les attributions sont généralement annulées si le salarié quitte la Société avant l'acquisition des droits. Un nouveau dispositif LTIP a été instauré en 2017, fonctionnant de manière similaire à celui de 2007. Aucune nouvelle attribution n'est effectuée dans le cadre du dispositif de 2007. Selon les circonstances, les options sont généralement annulées si le salarié quitte la Société avant leur acquisition.
En 2007, la Société a mis en place un Plan d'Attribution d'Actions Différées (PAAD). Conformément aux modalités de ce plan, les primes des dirigeants, dont la valeur était supérieure à 40 % de leur salaire éligible, étaient détenues sous forme d'actions différées pendant trois ans. En 2014, le Comité de Rémunération a modifié le PAAD pour les primes attribuées depuis 2014, de sorte que 25 % des primes des dirigeants soient détenues sous forme d'actions différées pendant trois ans, sans montant minimum. En règle générale, les attributions sont annulées si le salarié quitte la Société avant leur acquisition définitive. Un nouveau Plan d'Attribution d'Actions Différées a été instauré en 2017. Son fonctionnement est similaire à celui du PAAD de 2007, tel que modifié en 2014. Aucune nouvelle attribution n'est effectuée au titre du PAAD de 2007. En règle générale, les attributions sont annulées si le salarié quitte la Société avant leur acquisition définitive.
Les détails des conditions d'acquisition des actions, des options d'achat d'actions et des attributions LTIP sont fournis dans le rapport sur la rémunération des administrateurs.
Les variations des options sur actions au cours de l'année sont les suivantes :
Les options en circulation au 31 décembre 2025 ont un prix d’exercice compris entre 236,8 pence et 432,5 pence et une durée de vie contractuelle pondérée de huit ans (2024 : huit ans).
Aucune annulation ni modification n'a été apportée aux prix en 2025 ni en 2024.
La juste valeur reçue en contrepartie des options d'achat d'actions octroyées est déterminée par rapport à la juste valeur de ces options, selon le modèle de Black-Scholes-Merton. La durée contractuelle de l'option (dix ans) est utilisée comme donnée d'entrée dans ce modèle. Aucun ajustement n'est prévu pour les départs anticipés.
Les mouvements concernant les attributions de HMRC sont les suivants :
2025 | 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
Nombre des | Pondéré moyenne exercice prix (p) | Nombre des | Pondéré moyenne exercice prix (p) | ||
Exceptionnel en début d'année | 102,037 | 351 | 127,415 | 345 | |
Pratiqué au cours de l'année | (15,406) | 324 | (17,265) | 359 | |
Accordé au cours de l'année | 78,354 | 327 | 9,537 | 419 | |
Perdu au cours de l'année | (14,304) | 348 | (17,650) | 340 | |
Exceptionnel en fin d'année | 150,681 | 342 | 102,037 | 351 | |
Exerçable à la fin de l'année | 64,826 | 343 | 59,035 | 345 | |
Les variations des attributions LTIP au cours de l'année sont les suivantes :
2025 | 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
Nombre des | Pondéré moyenne exercice prix (p) | Nombre des | Pondéré moyenne exercice prix (p) | ||
Exceptionnel en début d'année | 1,296,632 | – | 1,181,012 | – | |
Pratiqué au cours de l'année | (180,522) | – | (68,437) | – | |
Accordé au cours de l'année | 656,217 | – | 418,894 | – | |
Dividende accordé | 9,974 | – | – | – | |
Perdu au cours de l'année | (83,317) | – | (234,837) | – | |
N'a pas pu obtenir le gilet | (88,993) | – | – | – | |
Exceptionnel en fin d'année | 1,609,991 | – | 1,296,632 | – | |
Exerçable à la fin de l'année | 317,014 | – | 147,734 | – | |
L’évolution des attributions d’actions gratuites différées au cours de l’année est la suivante :
2025 | 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
Nombre des | Pondéré moyenne exercice prix (p) | Nombre des | Pondéré moyenne exercice prix (p) | ||
Exceptionnel en début d'année | 139,980 | – | 77,510 | – | |
Pratiqué au cours de l'année | (12,726) | – | (12,870) | – | |
Accordé au cours de l'année | 111,636 | – | 75,340 | – | |
Dividende accordé | 533 | – | – | – | |
Exceptionnel en fin d'année | 239,423 | – | 139,980 | – | |
Exerçable à la fin de l'année | – | – | – | – | |
Juste valeur des options d'achat d'actions et hypothèses
La volatilité attendue est basée sur la volatilité historique des trois années précédant l'attribution.
| 18 avril 2023 | 8 avril 2024 | 8 avril 2025 |
|---|---|---|---|
Prix de l'action (p) | 394.0 | 419.3 | 327.3 |
Prix d'exercice (p) | 394.0 | 359.1 | 324.5 |
Volatilité attendue | 39% | 46% | 46% |
vie optionnelle | Trois ans | Trois ans | Trois ans |
Dividendes attendus (p) (supposés augmenter de 2,5 % par an) | 7.1 | 7.5 | 7.8 |
Taux d'intérêt sans risque (basé sur les obligations d'État nationales) | 3.75% | 3.75% | 3.75% |
juste valeur à la date d'octroi (p) | 106.0 | 80.6 | 102.3 |
Les attributions d'options d'achat d'actions aux employés de la Société sont soumises à des conditions de service et de performance. Elles ne sont soumises à aucune condition de marché. Les attributions au titre du LTIP sont soumises à des conditions de service et de performance, dont une condition de marché. Les attributions au titre du régime d'actions bonus différées sont soumises à des conditions de service.
Les montants comptabilisés dans le compte de résultat au titre des paiements fondés sur des actions réglés en capitaux propres sont les suivants :
2025 £’000 | 2024 £’000 | |
|---|---|---|
Dans les frais administratifs | ||
– frais de paiement basés sur les actions | 1,328 | 1,077 |
– assurance nationale connexe | 346 | 105 |
Parmi les montants ci-dessus, ceux relatifs aux administrateurs de Zotefoams plc s’élèvent à 1 028 000 £ (2024 : 966 000 £).