Zotefoams 的风险管理流程 通过提高实现战略目标的可能性、保障员工安全、保护股东和其他主要利益相关者的利益以及支持有效决策，来支持集团战略的实施。
治理与监督
董事会全面负责风险管理和内部控制，包括监督集团的主要风险和新兴风险，以及集团为实现战略目标愿意承担的风险的性质和程度。审计委员会通过审查风险管理框架和内部控制系统的有效性、监督财务报告的质量以及审议外部审计师就集团控制环境和财务报告程序提出的审计意见，为董事会提供支持。.
日常风险管理由管理层负责，由集团执行团队 (GET) 领导。管理层通过结构化的内部控制和风险治理机制，至少每年两次审查主要风险和新兴风险，并跟踪相关行动，必要时向上级汇报。.
框架增强
2025年12月，董事会批准了一项新的风险管理政策和一项旨在简化集团现有风险框架的计划。更新后的框架的制定和实施工作将在2026年继续进行，相关进展将在2026年年度报告中披露。.
风险管理流程
集团的风险管理流程是一个持续循环的过程：
- 识别： 通过战略、运营和职能审查来识别主要风险和新兴风险。
- 评估： 对风险的可能性、影响和趋势进行评估，并明确责任人。
- 管理： 制定、实施和监控缓解措施和控制措施。
- 监控： 管理层定期审查风险和缓解措施，并向审计委员会和董事会报告。
董事会确认，已对公司和集团的主要和新兴风险及不确定性进行了全面评估，管理这些风险和不确定性的程序如下。.
风险偏好
Zotefoams制定了五年发展规划，这体现了其技术的资本密集型特点以及产能与市场需求预期相匹配的重要性。集团在管理层建议并经董事会批准的明确风险范围内，接受与潜在回报成正比的适当风险水平。员工的健康和安全始终是重中之重，集团对该领域的风险容忍度极低。.
年内发展情况
与集团风险状况相关的关键发展包括：
- 鞋类销售额持续增长（同比增长 11.5%），占集团销售额的 47%（2024 年：45%）。.
- 国际扩张方面取得进展，包括在越南的投资（预计将于 2027 年初投入运营）以及在韩国的创新中心持续取得进展。.
- 集团与苏州新赛尔新材料有限公司（新赛尔）的联盟继续取得进展（该协议于2024年签订）。.
- 2025 年期间领导层发生变动，包括任命新的集团首席财务官（2025 年 9 月）和新的审计委员会主席（2025 年 12 月）。.
- 持续加强内部控制文件编制和测试，期望能够符合 2026 年 1 月 1 日开始的财务期间的第 29 号规定。.
- 内部审计活动（波兰业务控制审查和克罗伊登库存控制审查），并将结果和改进计划提交给审计委员会。.
- 网络安全认证和持续的意识提升活动；2025 年期间没有发生已知或报告的重大网络安全事件。.
- 对与融资安排相关的董事会批准的可持续发展目标进行监测（请参阅 ESG 报告）。
主要风险和不确定性
集团披露了最有可能影响战略目标实现的风险和不确定因素。风险管理框架使集团能够监控风险状况的变化，并评估缓解措施的充分性。.
根据今年的评估，集团确定了三个新的风险类别：法律和监管风险、网络安全、数据和信息技术安全风险以及人力资本风险。其他新兴风险仍纳入现有风险类别中。.
主要风险概览
运营中断
环境可持续性和气候变化（包括 PFAS）
全球产能管理
技术取代
扩大国际运营规模
客户集中度
外部因素（宏观经济、地缘政治、外汇和关税）
法律法规
网络、数据和信息技术安全
人力资本
本节中使用的策略链接
提供更优化的产品组合
以高产能利用率运行
提高我们的营业利润率
提高我们的资本回报率
（在我们的投资周期内）
明确并改进集团在可持续发展和气候变化方面的方法
运营中断
战略
风险趋势
描述
鉴于集团的运营杠杆和客户承诺，关键制造基地的重大中断、关键设备或 IT 系统的故障，或关键供应的中断，都可能降低产能、延迟交货并对财务业绩产生不利影响。.
关键驱动因素
- 核心生产基地利用率很高，尤其是克罗伊登工厂，该工厂生产大部分聚烯烃泡沫和几乎所有高性能产品。.
- 安全、健康和环境事故（包括火灾）、高缺勤率（包括与疫情相关的缺勤）、关键设备故障或 IT 系统故障可能造成的干扰。.
- 依赖专业原材料和零部件，包括在某些情况下采用单一来源采购安排。.
- 能源供应和价格波动，尤其对英国和波兰的制造工厂造成影响。.
关键缓解措施
- 安全、健康和环境政策及程序；事故和险情强制报告；内部和外部审计；董事会报告。.
- 预防性维护和资产管理；检查；计划停机；关键设备的应急计划。.
- 供应商监控和在可行的情况下进行双重采购；在适当情况下建立安全库存；持续寻找、测试和批准替代供应商。.
- IT 弹性和网络安全控制；ISO 27001:2022 认证和 Cyber Essentials Plus 认证；员工培训和意识。.
- 保险计划涵盖恢复原状和利润损失；持续审查消防措施。.
- 通过制造业多元化（美国、波兰和西班牙）和计划中的越南投资来增强韧性。.
一年中的变化
持续投资于制造业多元化、IT韧性和网络安全措施。.
前瞻
随着集团业务范围的扩大，要保持资产完整性、连续性计划和韧性，并认识到核心制造基地资产可靠性的持续重要性。.
环境可持续性和气候变化（包括 PFAS）
战略
风险趋势
描述
与气候变化、塑料和化学物质相关的不断变化的监管要求和利益相关者的期望可能会增加合规成本，影响客户的要求和需求，并影响声誉和获得资金的机会。.
关键驱动因素
- 气候相关法规和信息披露要求的变化。.
- 加强对可能对环境有害的物质（包括 PFAS）的限制和审查。.
- 利益相关者和消费者对塑料在特定应用中的看法。.
关键缓解措施
- ESG 报告和披露符合 SASB 和 TCFD 标准（请参阅我们的 ESG 报告 和网站披露）。
- 对与融资安排相关的董事会批准的可持续发展目标进行监测（请参阅我们的 ESG 报告）。
- 以提高效率和降低能源消耗为重点的运营举措，与 ESG 目标保持一致。.
- 监管监测和产品管理流程；在适当情况下与顾问和行业机构进行沟通。.
- Zotefoams 还根据 UKLR 6.6.6R 的要求提供信息披露，包括与气候相关财务信息披露工作组 (TCFD) 四大支柱和建议中列出的十一项建议披露内容相一致的气候相关财务信息披露。请参阅 TCFD 部分。
一年中的变化
持续监测监管动态，不断提高ESG数据质量和披露水平。.
前瞻
继续加强信息披露和应对监管变化的准备工作，并在可行的情况下评估技术替代方案。.
PFAS（风险子集）
我们注意到全球范围内对 PFAS 的监管日益重视。虽然聚合型 PFAS 的结构和性质与其他 PFAS 物质有所不同，但它们仍然受到严格的监管审查。我们继续销售少量用于特殊用途的聚合型 PFAS 产品，并积极与客户和其他利益相关者沟通，密切关注监管动态，评估潜在的替代方案。迄今为止，我们尚未找到符合所需性能标准的替代品，可行的替代方案的时间表仍不确定。.
全球产能管理
战略
风险趋势
描述
未能在合适的地区和合适的时间创造产能可能会限制增长，降低服务水平，并对财务业绩产生不利影响，尤其是在交货周期长、资本密集度高的情况下。.
关键驱动因素
- 中长期需求和增长机会时机存在不确定性。.
- 产能扩张周期长、资本成本高。.
- 重大项目的执行风险和投资融资能力。.
- 英国本土场地空间有限，越来越依赖海外投资。.
关键缓解措施
- 每月销售和运营计划以及定期跨职能产能审查；季度管理审查，重点关注计划和产能。.
- 董事会对五年战略计划和重大投资进行严格审查和质疑。.
- 借鉴近期在英国、美国和波兰的投资经验以及来自 Shincell 联盟的见解。.
- 在越南规划产能，以满足鞋类需求并降低供应链复杂性。.
- 保持融资空间和契约合规性；再融资于 2026 年 1 月完成（请阅读我们 集团首席财务官的评论）。
一年中的变化
国际产能多元化和融资空间方面持续取得进展。.
前瞻
保持严谨的项目执行，并使投资阶段与需求和客户要求保持一致。.
技术取代
战略
风险趋势
描述
技术优势的丧失可能会加剧竞争，并对增长和利润率产生不利影响，包括竞争对手采用替代工艺或更快地获得专有技术。.
关键驱动因素
- 鞋类市场竞争格局的变化以及新进入者不断增加的创新。.
- 替代工艺具有开发有吸引力的市场机遇的潜力。.
- 人工智能在各行业的应用日益广泛，这可能会加速竞争对手的学习，并增加敏感信息意外泄露的风险。.
关键缓解措施
- 保护专有技术和知识产权，包括在适当情况下申请专利，以及保密保护。.
- 持续投资于创新能力（包括英国和韩国的创新设施）和技术专长。.
- 积极监控竞争对手的活动，并与客户和最终用户保持密切联系。.
- 人工智能治理和实际控制措施，以降低意外泄露敏感信息的风险。.
一年中的变化
在联盟安排和持续创新投资的支持下，持续开展研发活动。.
前瞻
继续保护专有技术，并专注于差异化产品和工艺创新。.
扩大国际运营规模
战略
风险趋势
描述
国际扩张，包括整合最近扩张或收购的业务，由于不熟悉的法律环境和文化、更广泛的供应链，以及在保持一致的治理和控制的同时需要建立本地能力，会增加运营和合规风险。.
关键驱动因素
- 在亚洲和欧洲的扩张以及对海外资产和团队的日益依赖。.
- 将收购项目和新址整合到集团的系统、流程和文化中。.
- 在不熟悉的市场中招聘和留住合适的人才，以及从英国总部管理管理范围，都面临着挑战。.
关键缓解措施
- 定期与海外站点进行互动（包括现场和虚拟互动），包括管理监督和跨站点协作。.
- 通过有针对性的招聘和结构化的入职培训来增强领导能力。.
- 在各地部署集团 IT 系统、政策和控制措施；必要时提供培训和翻译。.
- 重点在于将文化、道德和合规期望融入到各个地区。.
一年中的变化
业务规模和复杂性增加（包括收购西班牙、在越南和韩国的投资）。.
前瞻
随着业务范围的扩大，在各个区域建立一致的治理、控制和报告机制。.
客户集中度
战略
风险趋势
描述
集团业绩可能会受到亏损、破产或与主要客户利益分歧的影响，尤其考虑到鞋类收入所占比例较大。.
关键驱动因素
- 鞋类产品占集团销售额的 47%（2024 年：45%），与耐克建立了独家合作关系（独家合作期限至 2029 年 12 月 31 日）。.
- 高运营杠杆率使得通过资产基础维持销量变得尤为重要。.
关键缓解措施
- 维护和发展鞋类业务关系，并在亚洲进行供应链和创新投资。.
- 通过市场垂直方法进行投资组合再平衡，并开发鞋类以外的增长机会。.
- 稳健的商业合同和高层监督，以维护关键客户关系。.
一年中的变化
随着多元化战略的推进，鞋类业务在集团收入中所占比例持续增长。.
前瞻
随着时间的推移，不断实现投资组合和客户群的多元化。.
外部因素（宏观经济、地缘政治、外汇和关税）
战略
风险趋势
描述
宏观经济状况、地缘政治事件、外汇波动和关税变化可能会增加成本、扰乱供应链、影响需求并造成收益波动。.
关键驱动因素
- 以美元/欧元计价的收入和以英镑/欧元计价的成本基础带来的外汇风险，尤其是在鞋类方面。.
- 地缘政治冲突影响公用事业和航运成本以及更广泛的市场信心。.
- 关税和保护主义措施方面仍然存在不确定性。.
关键缓解措施
- 地域和细分市场多元化；持续监测需求和成本。.
- 采取价格纪律和内部效率提升措施来应对利润压力。.
- 针对关税和供应链影响（包括区域制造业投资）进行情景规划。.
- 外汇政策及对冲部分交易风险；在条件允许的情况下进行自然对冲。.
- 保持流动性和偿债空间；与贷款方保持持续沟通。.
一年中的变化
地缘政治持续存在不确定性，关税波动加剧，但2026年1月再融资后融资空间有所增加。.
前瞻
通过情景规划、流动性缓冲以及持续监测地缘政治和关税发展来保持韧性。.
法律法规
战略
风险趋势
描述
集团在各个司法管辖区都面临着日益复杂的法律和监管环境，包括化学品监管（包括 PFAS）、环境、社会和治理 (ESG) 信息披露制度、工作场所标准、产品合规性、竞争法和公司治理要求。不合规可能导致罚款、业务中断或声誉受损。.
关键驱动因素
- 集团业务范围的扩大增加了适用法律制度的数量和复杂性。.
- 与环境、社会及治理 (ESG) 和化学品监管相关的审查和报告要求日益严格。.
- 更加重视全球关系中的竞争法和商业惯例。.
关键缓解措施
- 加强全球合规框架、政策和报告周期。.
- 建立内部能力，并聘请外部专家顾问进行前瞻性研究和了解当地需求。.
- 通过培训和监督，将合规性融入运营中，包括产品开发流程。.
一年中的变化
国际扩张和不断变化的监管预期导致复杂性增加。.
前瞻
继续发展一致的跨司法管辖区合规能力和监督机制。.
网络、数据和信息技术安全
战略
风险趋势
描述
网络威胁、数据泄露和 IT 故障可能会扰乱运营、损害敏感信息、泄露个人数据并引发违反监管规定的行为。.
关键驱动因素
- 数字化程度提高，并加强了外部整合，包括与第三方的连接。.
- 网络钓鱼、勒索软件和社会工程攻击手段日益复杂。.
- 网络安全、隐私和违规报告方面的监管要求日益提高。.
关键缓解措施
- ISO 27001:2022 认证（2025 年第一季度续期）和 Cyber Essentials Plus 认证。.
- 持续开展培训和意识提升活动，包括网络钓鱼模拟；为测试和漏洞管理提供专业的外部支持。.
- IT现代化计划旨在降低遗留风险并提高恢复能力。.
- 加强治理、事件响应和供应商/第三方控制。.
一年中的变化
认证、监控和培训的持续完善。.
前瞻
随着数据流动和国际影响力的扩大，需要继续加强韧性。.
事故经验
2025年期间未发生任何已知的或已报告的重大网络安全事件。.
人力资本
战略
风险趋势
描述
集团吸引、留住和培养领导人才、技术人才和运营人才的能力对战略的实施至关重要。能力不足可能会限制增长、增加成本，并削弱企业文化、治理或安全绩效。.
关键驱动因素
- 国际扩张和新站点的整合提高了对领导力和能力的要求。.
- 对专业工程和制造人才的争夺。.
- 需要在不同的地区和运营环境中保持一致的企业文化和安全标准。.
关键缓解措施
- 有针对性的招聘和领导力发展，辅以结构化的入职培训。.
- 旨在将集团的宗旨、价值观和治理期望融入到各个分支机构的计划。.
- 培训和发展计划（技术、专业和合规），并配备系统以支持持续交付。.
- 持续关注健康与安全绩效，并获得 ISO 45001 认证。.
一年中的变化
业务规模扩大和领导层变动，使得人们更加关注人才、文化和能力。.
前瞻
随着业务规模的扩大，加强继任计划并保留关键技术能力。.