Okres żywotności
Zgodnie z postanowieniem 30 brytyjskiego Kodeksu Ładu Korporacyjnego (UK Corporate Governance Code), Rada Dyrektorów dokonała oceny perspektyw Grupy w okresie dłuższym niż dwanaście miesięcy. Rada Dyrektorów uważa, że okres pięciu lat jest odpowiedni, ponieważ odzwierciedla pięcioletni horyzont planowania Grupy, rozsądną przejrzystość portfela możliwości inwestycyjnych oraz terminy realizacji i intensywność kapitałową niektórych inwestycji. Dłuższy okres wprowadza większą niepewność, natomiast krótszy nie odzwierciedlałby momentu podejmowania decyzji inwestycyjnych i dotyczących zdolności produkcyjnych.
Ocena wykonalności
Grupa jest uznawana za rentowną, jeśli utrzyma wskaźniki pokrycia odsetek i zadłużenia netto w stosunku do zysku EBITDA zgodnie ze swoimi zobowiązaniami finansowymi (patrz przegląd dokonany przez Dyrektora Finansowego Grupy w części „Infrastruktura zadłużenia”) i będzie miała wystarczającą przestrzeń zadłużenia na finansowanie działalności.
Ocena Zarządu uwzględniała strategię Grupy, apetyt na ryzyko, główne ryzyka oraz skuteczność działań ograniczających, w tym testy warunków skrajnych w skrajnych, ale prawdopodobnych scenariuszach. Pięcioletni plan jest weryfikowany przez Zarząd co najmniej dwa razy w roku. W ocenie uwzględniono zarówno indywidualne scenariusze negatywne, jak i kombinacje scenariuszy.
Dyrektorzy uważają, że Grupa dysponuje szeregiem środków zaradczych, w tym środkami skutecznie stosowanymi w okresie pandemii COVID-19 (zarządzanie kosztami i wydatkami kapitałowymi oraz działania w zakresie kapitału obrotowego), wraz z odpowiednim ubezpieczeniem.
Scenariusze przetestowane
Przypadek bazowy
Pięcioletni plan Grupy jest przygotowywany corocznie, a następnie przedstawiany, kwestionowany i zatwierdzany przez Zarząd.
Scenariusze negatywne
1. Zakłócenia spowodowane pandemią: testy warunków skrajnych na podstawie doświadczeń z 2020 r.
2. Długotrwały wzrost kosztów i ograniczone możliwości dostosowywania cen, w tym presja na marże.
3. Ryzyko związane z efektywnością działalności: wzrost poniżej planu.
4. Utrata kluczowego klienta: scenariusz stresowy odzwierciedlający utratę biznesu obuwniczego.
5. Znaczące umocnienie funta szterlinga względem dolara amerykańskiego; wpływ euro uważany za mniej znaczący ze względu na naturalne zabezpieczenie.
Potwierdzenie długoterminowej żywotności
W oparciu o przedstawioną powyżej ocenę Dyrektorzy potwierdzają, że mają uzasadnione oczekiwanie, iż Grupa będzie kontynuować działalność i wywiązywać się ze swoich zobowiązań w terminie ich wymagalności w ciągu najbliższych pięciu lat.