Rapport van de onafhankelijke accountant aan de leden van Zotefoams plc

Mening

Wij hebben de jaarrekening van Zotefoams plc (de "moedermaatschappij") en haar dochterondernemingen (de "groep") over het jaar eindigend op 31 december 2025 gecontroleerd. Deze jaarrekening omvat de geconsolideerde winst-en-verliesrekening, de geconsolideerde winst-en-verliesrekening, de geconsolideerde balans en de balans van de onderneming, de geconsolideerde overzichten van de wijzigingen in het eigen vermogen en de geconsolideerde kasstroomoverzichten, evenals de toelichting op de jaarrekening, inclusief de belangrijkste beleidsbeginselen. Het kader voor de financiële verslaggeving dat bij de opstelling ervan is gehanteerd, is de toepasselijke wetgeving en de in het VK geaccepteerde International Accounting Standards (IAS). Wat de jaarrekening van de moedermaatschappij betreft, is dit kader toegepast in overeenstemming met de bepalingen van de Companies Act 2006.

Naar onze mening:

• De jaarrekening geeft een getrouw en eerlijk beeld van de financiële positie van de Groep en van de moedermaatschappij per 31 december 2025 en van de winst van de Groep over het jaar dat daarop eindigde
• De jaarrekening van de Groep is correct opgesteld in overeenstemming met de in het Verenigd Koninkrijk gehanteerde internationale boekhoudnormen
• De jaarrekening van de moedermaatschappij is correct opgesteld in overeenstemming met de in het VK gehanteerde internationale boekhoudnormen en zoals toegepast in overeenstemming met de bepalingen van de Companies Act 2006
• De jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met de vereisten van de Companies Act 2006.

Grondslag voor de mening

Wij hebben onze controle uitgevoerd in overeenstemming met de International Standards on Auditing (UK) (ISAs (UK)) en de toepasselijke wetgeving. Onze verantwoordelijkheden onder deze standaarden worden verder beschreven in het onderdeel 'Verantwoordelijkheden van de auditor voor de controle van de jaarrekening' van ons verslag. Wij zijn onafhankelijk van de Groep en de moedermaatschappij in overeenstemming met de ethische vereisten die relevant zijn voor onze controle van de jaarrekening in het Verenigd Koninkrijk, waaronder de herziene ethische standaard van de Financial Reporting Council (FRC) zoals die van toepassing is op beursgenoteerde entiteiten van openbaar belang, en wij hebben onze overige ethische verantwoordelijkheden in overeenstemming met deze vereisten nagekomen. Wij zijn van mening dat het door ons verkregen controlebewijs voldoende en passend is om een ​​basis te vormen voor ons oordeel.

Conclusies met betrekking tot de continuïteit van de onderneming

Bij de controle van de jaarrekening hebben wij geconcludeerd dat de toepassing van het continuïteitsbeginsel door de directie bij de opstelling van de jaarrekening passend is. Onze beoordeling van de directie met betrekking tot het vermogen van de Groep en de moedermaatschappij om het continuïteitsbeginsel te blijven hanteren, omvatte het volgende:

• Het verkrijgen en documenteren van inzicht in het proces van de directie om de continuïteit van de onderneming te beoordelen, inclusief de controlemechanismen voor de beoordeling en goedkeuring van de begroting en het vijfjarenplan
• Het beoordelen van de geschiktheid van de door de directeur gehanteerde periode voor de beoordeling van de continuïteit van de onderneming tot 30 juni 2027 en het overwegen van het bestaan ​​van eventuele significante gebeurtenissen of omstandigheden na deze periode, gebaseerd op onze procedures voor het vijfjarige plan van de Groep en kennis verkregen uit andere onderdelen van de audit
• Het evalueren van de nauwkeurigheid van de historische prognoses van het management en de consistentie van de beoordeling van de continuïteit van de onderneming met informatie verkregen uit andere onderdelen van de audit, zoals onze auditprocedures met betrekking tot de waardeverminderingsbeoordelingen van het management
• het toetsen van de beoordeling, inclusief de voorspelde liquiditeit, op wiskundige nauwkeurigheid
• Het afstemmen van de onderliggende kasstroomprognoses op de door het management goedgekeurde voorspellingen, het herberekenen van de impact op de bankconvenanten en de liquiditeitsruimte voor het basisscenario
• Het beoordelen of de gemaakte kernveronderstellingen redelijk en voldoende streng waren, in het licht van de relevante hoofdrisico's en onzekerheden van de Groep en onze eigen onafhankelijke beoordeling van die risico's
• Het uitvoeren van een onafhankelijke gevoeligheidsanalyse van de belangrijkste aannames van het management, inclusief het toepassen van incrementele negatieve kasstroomgevoeligheidsanalyses. De gevoeligheidsanalyse omvatte de impact van bepaalde ernstige maar plausibele scenario's, die werden geëvalueerd als onderdeel van het werk van het management aan de levensvatbaarheid van de Groep, waaronder een daling van de omzet als gevolg van grote operationele verstoringen en een stijging van de inflatiekosten
• Het beoordelen van de haalbaarheid van het door het management geschetste scenario om te begrijpen hoe ernstig de omstandigheden zouden moeten zijn om de liquiditeit te ondermijnen, en of een dergelijke prestatievermindering niet meer dan een zeer kleine kans op een dergelijke afname heeft
• Het beoordelen van documentatie met betrekking tot de herfinancieringsregelingen van het moederbedrijf, waaronder leningsovereenkomsten, goedkeuringen van de raad van bestuur en correspondentie met kredietverstrekkers
• Het beoordelen van de toereikendheid van de verwachte kapitaaluitgaven in de kasstroomprognoses van het management, met name met betrekking tot de uitbreiding in Vietnam en strategische initiatieven, om te evalueren of er voldoende financiering beschikbaar is en of deze plannen van invloed kunnen zijn op het vermogen van de Groep om haar activiteiten voort te zetten.

Op basis van het onderzoek dat we hebben verricht, hebben we geen materiële onzekerheden vastgesteld met betrekking tot gebeurtenissen of omstandigheden die, afzonderlijk of gezamenlijk, aanzienlijke twijfel zouden kunnen doen rijzen over het vermogen van de Groep of de moedermaatschappij om gedurende een periode van ten minste twaalf maanden na de goedkeuring van de jaarrekening als een going concern te blijven functioneren.

Met betrekking tot de entiteiten die rapporteren over de toepassing van de Britse Corporate Governance Code, hebben we niets wezenlijks toe te voegen of onder de aandacht te brengen met betrekking tot de verklaring van de directie in de jaarrekening over de vraag of de directie het passend achtte om de continuïteitsbeginsel te hanteren.

Onze verantwoordelijkheden en de verantwoordelijkheden van de directie met betrekking tot de continuïteit van de onderneming worden beschreven in de relevante paragrafen van dit rapport.

Onze toepassing van materialiteit

De reikwijdte van onze controle werd beïnvloed door onze toepassing van het materialiteitsbeginsel. We hebben bepaalde kwantitatieve drempelwaarden voor materialiteit vastgesteld. Deze, samen met kwalitatieve overwegingen, hielpen ons bij het bepalen van de reikwijdte van onze controle en de aard, timing en omvang van onze controleprocedures op de afzonderlijke posten en toelichtingen in de jaarrekening, en bij het beoordelen van het effect van onjuistheden, zowel afzonderlijk als gezamenlijk, op de jaarrekening als geheel.

Belangrijke auditkwesties

De belangrijkste controlepunten zijn die punten die naar ons professioneel oordeel het meest relevant waren voor onze controle van de jaarrekening van de huidige periode en omvatten de meest significante beoordeelde risico's op materiële onjuistheden (al dan niet als gevolg van fraude) die wij hebben vastgesteld, inclusief die welke de grootste invloed hadden op: de algehele controlestrategie, de toewijzing van middelen binnen de controle; en de aansturing van het controleteam. Deze punten werden behandeld in het kader van onze controle van de jaarrekening als geheel, en bij het vormen van ons oordeel daarover, en wij geven geen afzonderlijk oordeel over deze punten.

Zaken waarover we bij uitzondering verplicht zijn te rapporteren

Op basis van de kennis en het inzicht in de Groep en de moedermaatschappij en hun omgeving die we tijdens de audit hebben verkregen, hebben we geen materiële onjuistheden in het Strategisch Verslag of het Bestuursverslag geconstateerd.

Wij hebben niets te melden met betrekking tot de volgende zaken waarover wij u, op grond van de Companies Act 2006, verslag moeten uitbrengen indien wij van mening zijn dat:

• Het moederbedrijf heeft geen adequate boekhoudkundige gegevens bijgehouden, of er zijn geen gegevens die toereikend zijn voor onze controle ontvangen van filialen die wij niet hebben bezocht
• De jaarrekening van de moedermaatschappij en het te controleren deel van het rapport over de beloning van de directeuren komen niet overeen met de boekhoudkundige gegevens en aangiften
• Bepaalde wettelijk voorgeschreven gegevens over de beloning van directeuren worden niet openbaar gemaakt
• We hebben niet alle informatie en toelichtingen ontvangen die we nodig hebben voor onze audit.

Verklaring inzake corporate governance

We hebben de verklaring van de directie met betrekking tot de continuïteit van de onderneming, de levensvatbaarheid op lange termijn en dat deel van de Corporate Governance Statement dat betrekking heeft op de naleving door de Groep en de moedermaatschappij van de bepalingen van de Britse Corporate Governance Code, zoals gespecificeerd in de Listing Rules, beoordeeld.

Op basis van de werkzaamheden die in het kader van onze controle zijn verricht, hebben wij geconcludeerd dat elk van de volgende elementen van de Verklaring inzake corporate governance in materiële zin overeenkomt met de jaarrekening of met de kennis die wij tijdens de controle hebben verkregen:

• De verklaring van de directie met betrekking tot de geschiktheid van de continuïteitsbeginsel voor de boekhouding en eventuele materiële onzekerheden is hierin opgenomen .
• Hierin wordt de toelichting van de directie op hun beoordeling van de vooruitzichten van de Groep, de periode waarop deze beoordeling betrekking heeft en de reden waarom deze periode passend is, uiteengezet.
• Hierin is de verklaring van de directie opgenomen over de vraag of zij redelijkerwijs kunnen verwachten dat de Groep haar activiteiten zal kunnen voortzetten en aan haar verplichtingen zal kunnen voldoen.
• De verklaring van de directie dat zij het jaarverslag en de jaarrekening als geheel als eerlijk, evenwichtig en begrijpelijk beschouwen, is opgenomen in de Verklaring van verantwoordelijkheden van de directie.
• De bevestiging van de raad van bestuur dat een grondige beoordeling van de opkomende en belangrijkste risico's is uitgevoerd, is opgenomen in het hoofdstuk ' Risicobeheer en belangrijkste risico's'.
• Het onderdeel van het jaarverslag waarin de evaluatie van de effectiviteit van de risicobeheersings- en interne controlesystemen wordt beschreven, is opgenomen in het hoofdstuk Corporate Governance.
• Het gedeelte waarin de werkzaamheden van de Auditcommissie worden beschreven, is opgenomen in het rapport van de Auditcommissie.

Verantwoordelijkheden van directeuren

Zoals uitgebreider uitgelegd in de verklaring over de verantwoordelijkheden van de directie, is de directie verantwoordelijk voor het opstellen van de jaarrekening van de Groep en de moedermaatschappij en voor het zich ervan verzekeren dat deze een getrouw en eerlijk beeld geven. Tevens is de directie verantwoordelijk voor de interne controle die zij noodzakelijk acht om jaarrekeningen op te stellen die vrij zijn van materiële onjuistheden, ongeacht of deze het gevolg zijn van fraude of fouten.

Bij het opstellen van de jaarrekening van de Groep en de moedermaatschappij zijn de directeuren verantwoordelijk voor het beoordelen van het vermogen van de Groep en de moedermaatschappij om hun activiteiten voort te zetten, het, waar van toepassing, openbaar maken van zaken die verband houden met de continuïteit en het hanteren van het continuïteitsbeginsel, tenzij de directeuren voornemens zijn de Groep of de moedermaatschappij te liquideren of de activiteiten te staken, of geen realistisch alternatief hebben dan dit te doen.

Verantwoordelijkheden van de auditor bij de controle van de jaarrekening

Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van redelijke zekerheid over de vraag of de jaarrekening als geheel vrij is van materiële onjuistheden, ongeacht of deze het gevolg zijn van fraude of fouten, en het uitbrengen van een accountantsverslag met daarin onze opinie. Redelijke zekerheid is een hoge mate van zekerheid, maar is geen garantie dat een audit die is uitgevoerd in overeenstemming met de ISAs (UK) altijd een materiële onjuistheid zal opsporen wanneer deze zich voordoet. Onjuistheden kunnen het gevolg zijn van fraude of fouten en worden als materieel beschouwd indien zij, afzonderlijk of gezamenlijk, redelijkerwijs van invloed kunnen zijn op de economische beslissingen van gebruikers die op basis van deze jaarrekening worden genomen.

Onregelmatigheden, waaronder fraude, zijn gevallen van niet-naleving van wet- en regelgeving. Wij ontwerpen procedures in lijn met onze hierboven beschreven verantwoordelijkheden om materiële onjuistheden met betrekking tot onregelmatigheden, waaronder fraude, op te sporen. De mate waarin onze procedures in staat zijn om onregelmatigheden, waaronder fraude, op te sporen, wordt hieronder nader toegelicht:

• We hebben inzicht verkregen in de Groep en de moedermaatschappij, evenals in de sector waarin zij actief zijn, om wet- en regelgeving te identificeren die naar redelijke verwachting een direct effect op de jaarrekening zou kunnen hebben. Dit inzicht hebben we verkregen door gesprekken met het management, sectoronderzoek en de toepassing van onze opgebouwde auditkennis en -ervaring in de sector. We hebben onze bevindingen onderbouwd door de notulen van de Raad van Bestuur, documenten die aan de Auditcommissie zijn verstrekt, correspondentie van toezichthoudende instanties, aanwezigheid bij alle vergaderingen van de Auditcommissie, en door de resultaten en kennis die we hebben opgedaan met onze auditprocedures binnen de Groep en de moedermaatschappij te beoordelen.
• We hebben vastgesteld dat de belangrijkste wet- en regelgeving die relevant is voor de Groep en de moedermaatschappij in dit verband, de volgende is: de Listing Rules, de Companies Act 2006, de Disclosure Guidance and Transparency Rules, de UK Corporate Governance Code, de Task Force on Climate-Related Financial Disclosures, de rapportageverplichtingen op het gebied van milieu, maatschappij en governance (ESG), de in het VK aangenomen IAS, het arbeidsrecht, de belastingwetgeving, de Bribery Act 2010, de Chemicals (Hazard Information and Packaging for Supply) (Amendment) Regulations 2008, de Institution of Chemical Engineers (Chartered Amendment) Order 2004, de Offshore Chemicals Regulations 2002, de Export and Import of Dangerous Chemicals Regulations 2005, de Industry and Exports (Financial Support) Act 2009, de Export Control Act 2002, de Import and Export Control Act 1990, de Consumer Protection Act 1987, de anti-witwasregelgeving en de EU-registratie-, evaluatie- en regelgeving. De regelgeving inzake de autorisatie en beperking van chemische stoffen, de veiligheidsvoorschriften voor druksystemen van 2000, de regelgeving van de UK Chemical Industries Association en de Algemene Verordening Gegevensbescherming (AVG).
• We hebben onze auditprocedures zo ontworpen dat het auditteam naging of er aanwijzingen waren voor niet-naleving door de Groep en de moedermaatschappij van de betreffende wet- en regelgeving. De Groep en de moedermaatschappij zijn onderworpen aan wet- en regelgeving die rechtstreeks van invloed is op de jaarrekening, waaronder wetgeving inzake financiële verslaggeving, pensioenwetgeving, wetgeving inzake winstuitkering en belastingwetgeving. We hebben de mate van naleving van deze wet- en regelgeving beoordeeld als onderdeel van onze procedures voor de betreffende posten in de jaarrekening.

• Daarnaast zijn de Groep en de moedermaatschappij onderworpen aan tal van andere wet- en regelgevingen, waarbij de gevolgen van niet-naleving een materieel effect kunnen hebben op bedragen of toelichtingen in de jaarrekening, bijvoorbeeld door het opleggen van boetes of gerechtelijke procedures. We hebben de volgende gebieden geïdentificeerd als de gebieden met de grootste kans op een dergelijk effect: gezondheid en veiligheid, diverse regelgevingen met betrekking tot de omgang met chemicaliën en algemene milieuwetgeving, fraude, omkoping en corruptie, exportcontrole, de Consumer Rights Act 2015 en het arbeidsrecht, rekening houdend met de aard van de activiteiten van de Groep en de moedermaatschappij. Deze procedures omvatten onder meer het ondervragen van de directie en ander management en het inzien van correspondentie met regelgevende instanties en de juridische afdeling.
• We hebben de gevoeligheid van de jaarrekeningen van de Groep en de moedermaatschappij voor materiële onjuistheden beoordeeld, inclusief de mogelijkheden tot fraude, door met het management te overleggen en de notulen van de risico- en onzekerhedencommissie te bestuderen om te begrijpen waar er een risico op fraude bestaat. We hebben ook gekeken naar de prestatiedoelstellingen en de invloed daarvan op de inspanningen van het management om de winst te manipuleren. We hebben de controles die de Groep heeft ingesteld om geïdentificeerde risico's aan te pakken, of om fraude te voorkomen, af te schrikken en op te sporen, en hoe het senior management deze programma's en controles monitort, in ogenschouw genomen.
• Zoals in al onze audits hebben we het risico op fraude als gevolg van het omzeilen van interne controles door het management aangepakt door: de juistheid van journaalposten en andere correcties te toetsen; te beoordelen of de oordelen die zijn gemaakt bij het opstellen van boekhoudkundige schattingen wijzen op een mogelijke vooringenomenheid; en de zakelijke onderbouwing te evalueren van significante transacties die ongebruikelijk zijn of buiten de normale bedrijfsvoering vallen.

Vanwege de inherente beperkingen van een audit bestaat het risico dat we niet alle onregelmatigheden opsporen, inclusief die welke leiden tot een materiële onjuistheid in de jaarrekening of niet-naleving van de regelgeving. Dit risico neemt toe naarmate de naleving van wet- of regelgeving verder verwijderd is van de gebeurtenissen en transacties die in de jaarrekening worden weergegeven, aangezien we dan minder snel op de hoogte raken van gevallen van niet-naleving. Het risico is ook groter met betrekking tot onregelmatigheden die het gevolg zijn van fraude dan van een fout, aangezien fraude opzettelijke verzwijging, vervalsing, samenspanning, weglating of verkeerde voorstelling van zaken inhoudt.

Een nadere beschrijving van onze verantwoordelijkheden voor de controle van de jaarrekening is te vinden op de website van de Financial Reporting Council: www.frc.org.uk/auditorsresponsibilities. Deze beschrijving maakt deel uit van ons accountantsverslag.

Andere zaken die we moeten behandelen

Op 6 oktober 2020 werden wij door de Auditcommissie aangesteld om de jaarrekening over het boekjaar dat eindigde op 31 december 2020 en de daaropvolgende boekjaren te controleren. Onze ononderbroken opdrachtperiode bedraagt ​​zes jaar en omvat de periodes eindigend op 31 december 2020 tot en met 31 december 2025.

De niet-auditdiensten die verboden zijn volgens de herziene ethische normen van de FRC zijn niet aan de Groep of het moederbedrijf verleend en wij blijven onafhankelijk van de Groep en het moederbedrijf bij het uitvoeren van onze audit.

Ons accountantsverslag is in overeenstemming met het aanvullende rapport aan de Auditcommissie.

Gebruik van ons rapport

Dit verslag is uitsluitend bestemd voor de leden van de Vennootschap, als gezamenlijk, overeenkomstig Hoofdstuk 3 van Deel 16 van de Companies Act 2006. Onze controlewerkzaamheden zijn uitgevoerd om de leden van de Vennootschap te informeren over de zaken die wij in een accountantsverslag moeten vermelden, en voor geen enkel ander doel. Voor zover wettelijk toegestaan, aanvaarden wij geen enkele aansprakelijkheid jegens iemand anders dan de Vennootschap en de leden van de Vennootschap als gezamenlijk, voor onze controlewerkzaamheden, voor dit verslag of voor de door ons gevormde oordelen.