27. Accountingramingen en -oordelen voor de Groep en de Vennootschap

Bij de toepassing van de boekhoudkundige beginselen van de Groep, zoals beschreven in toelichting 2, zijn de directeuren verplicht om oordelen, schattingen en veronderstellingen te maken over de boekwaarde van activa en passiva die niet direct uit andere bronnen blijken. De schattingen en bijbehorende veronderstellingen zijn gebaseerd op historische ervaringen en andere feiten die relevant worden geacht. De werkelijke bedragen kunnen afwijken van deze schattingen.

Schattingen en oordelen worden voortdurend geëvalueerd en zijn gebaseerd op historische ervaringen en andere factoren, waaronder verwachtingen van toekomstige gebeurtenissen die onder de gegeven omstandigheden redelijk worden geacht.

Belangrijkste bronnen van onzekerheid bij schattingen

De belangrijkste aannames met betrekking tot de toekomst en andere belangrijke bronnen van onzekerheid bij de schatting op de balansdatum, die een aanzienlijk risico inhouden op een materiële aanpassing van de boekwaarde van activa en passiva in het volgende boekjaar, worden hieronder uiteengezet.

i) Geschatte waardevermindering van goodwill en immateriële activa

De Groep test jaarlijks of de goodwill is afgewaardeerd, in overeenstemming met het in toelichting 2.11 vermelde boekhoudbeleid.

De vaststelling van waardevermindering van de boekwaarde van goodwill en immateriële activa vereist een oordeel van de directie. Deze activa worden continu beoordeeld om te bepalen of er omstandigheden bestaan ​​die kunnen leiden tot de conclusie dat de boekwaarde van dergelijke activa niet houdbaar is.

ii) Pensioenveronderstellingen

De contante waarde van de pensioenverplichtingen met toegezegde uitkering is afhankelijk van een aantal factoren die actuariële berekeningen uitvoeren op basis van een aantal aannames. Wijzigingen in deze aannames hebben gevolgen voor de boekwaarde van de pensioenverplichtingen. De onderneming schakelt een onafhankelijke actuaris in om de waardering uit te voeren en te helpen bij het bepalen van de juiste aannames aan het einde van elk jaar. De waardering wordt opgesteld door een onafhankelijke gekwalificeerde actuaris, maar er zijn aanzienlijke beoordelingen nodig met betrekking tot de aannames voor pensioenverhogingen, inflatie, de toegepaste disconteringsvoet, beleggingsrendementen en de levensverwachting van de deelnemers, die allemaal ten grondslag liggen aan de waarderingen. Toelichting 24 bevat informatie over de aannames met betrekking tot de pensioenverplichtingen.

iii) Algemene bepalingen

Voorzieningen worden opgenomen wanneer de Groep een huidige verplichting (wettelijk of impliciet) heeft als gevolg van een gebeurtenis uit het verleden, het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen met economische voordelen nodig zal zijn om de verplichting te voldoen, en er een betrouwbare schatting kan worden gemaakt van het bedrag van de verplichting. Wanneer de Groep verwacht dat een voorziening geheel of gedeeltelijk zal worden terugbetaald, bijvoorbeeld op grond van een verzekeringscontract, wordt de terugbetaling als een afzonderlijk actief opgenomen, maar alleen wanneer de terugbetaling vrijwel zeker is. De kosten met betrekking tot een voorziening worden in de winst-en-verliesrekening gepresenteerd, na aftrek van eventuele terugbetalingen.

Indien het tijdswaarde-van-geld-effect van belang is, worden voorzieningen verdisconteerd met behulp van een actuele rentevoet vóór belasting die, indien van toepassing, de specifieke risico's van de verplichting weerspiegelt. Bij verdiscontering wordt de toename van de voorziening als gevolg van het verstrijken van de tijd als financieringskosten geboekt.

iv) Leases waarbij de incrementele leenrente wordt geschat

De Groep kan de impliciete rentevoet van de leaseovereenkomst niet direct vaststellen en gebruikt daarom haar incrementele leenrente (IBR) om de leaseverplichtingen te meten. De IBR is de rentevoet die de Groep zou moeten betalen om, met een vergelijkbare looptijd en een vergelijkbare zekerheid, de benodigde middelen te lenen voor de aanschaf van een actief met een vergelijkbare waarde als het gebruiksrecht, in een vergelijkbare economische omgeving. De IBR weerspiegelt dus wat de Groep "zou moeten betalen", wat een schatting vereist wanneer er geen waarneembare rentevoeten beschikbaar zijn (zoals voor dochterondernemingen die geen financieringstransacties aangaan) of wanneer deze moeten worden aangepast aan de voorwaarden van de leaseovereenkomst (bijvoorbeeld wanneer leaseovereenkomsten niet in de functionele valuta van de dochteronderneming zijn opgesteld). De Groep schat de IBR op basis van waarneembare input (zoals marktrentevoeten) wanneer deze beschikbaar zijn en is verplicht bepaalde entiteitsspecifieke schattingen te maken (zoals de zelfstandige kredietwaardigheid van de dochteronderneming).

v) Op aandelen gebaseerde betalingen

Het schatten van de reële waarde van transacties met aandelenbeloningen vereist de bepaling van het meest geschikte waarderingsmodel, dat afhankelijk is van de voorwaarden van de toekenning. Deze schatting vereist ook de bepaling van de meest geschikte input voor het waarderingsmodel, waaronder de verwachte looptijd van de aandelenoptie of het waarderingsrecht, de volatiliteit en het dividendrendement, en het maken van aannames hierover. De Groep gebruikt het Black-Scholes-Merton-model om de reële waarde van instrumenten te schatten. De Black-Scholes-Merton-formule is aangepast om rekening te houden met bepaalde kenmerken van aandelenopties, zoals de waarschijnlijkheid van vesting en het voldoen aan de prestatievoorwaarden van LTIP's. De aannames en modellen die worden gebruikt voor het schatten van de reële waarde van transacties met aandelenbeloningen worden beschreven in noot 25.

vi) Shincell-licentie

De Shincell-licentie is geactiveerd als een gebruiksrechtactiva en er is een oordeel geveld over de nuttige levensduur, die is vastgesteld op tien jaar op basis van de verwachte periode waarin de technologie incrementele waarde zal opleveren. Er wordt jaarlijks een waardeverminderingsbeoordeling uitgevoerd om de realiseerbaarheid van de waarde van het actief te bepalen op basis van toekomstige vijfjaarsplannen, wat onzekerheid met zich meebrengt in de berekeningen. Er is geoordeeld dat de Shincell-licentie moet worden geactiveerd als een gebruiksrechtactiva en dat toekomstige betalingen moeten worden behandeld als een leaseverplichting onder IFRS 16.

vii) overname door de OKC-groep

Bij de waardering van de activa die met de overname van de OKC Group zijn verworven, zijn bepaalde aannames gedaan. De grond en gebouwen zijn op basis van een taxatie door een derde partij aangepast aan een marktwaarde van € 4.600.000. Er is een schatting gemaakt van de waarde van de overgenomen voorraad, die gewaardeerd zou worden tegen de marge van een distributeur, en er is een voorziening getroffen voor voorraad die langer dan een jaar niet is verkocht.

Als onderdeel van de overname heeft de Groep de volgende identificeerbare immateriële activa erkend:

Deze activa werden op de acquisitiedatum tegen reële waarde gewaardeerd in overeenstemming met IFRS 3 "Bedrijfscombinaties". De waardering van elke activacategorie werd uitgevoerd met behulp van gangbare, op inkomsten gebaseerde waarderingsmethoden, die de verwachte toekomstige economische voordelen weerspiegelen die aan elk actief kunnen worden toegeschreven.

Handelsnamen van producten

De waarde van de productnamen werd bepaald met behulp van de royaltyvrijstellingsmethode. Deze methode schat de waarde van de merknamen op basis van de hypothetische royalty's die de Groep anders zou moeten betalen als de merknamen in licentie zouden worden gegeven door een derde partij. Belangrijke aannames waren onder meer:

• het verwachte omzetniveau dat onder de handelsnamen zal worden gegenereerd
• een passend fictief royaltytarief, gebaseerd op vergelijkbare markttransacties
• de disconteringsvoet die wordt toegepast op toekomstige kasstromen bedraagt ​​13,7%
• een nuttige levensduur van tien jaar, gebaseerd op productcycli en beheerplannen voor de toekomstige merknamen.

Bedrijfsnaam

De waarde van de bedrijfsnaam werd bepaald met behulp van de royaltyvrijstellingsmethode. Deze methode schat de waarde van de naam aan de hand van de hypothetische royalty's die de Groep anders zou moeten betalen als de naam van een derde partij in licentie zou worden genomen. Belangrijke aannames waren onder meer:

• het voorspelde omzetniveau dat naar verwachting onder de naam zal worden gegenereerd
• een passend fictief royaltytarief, gebaseerd op vergelijkbare markttransacties
• de disconteringsvoet die wordt toegepast op toekomstige kasstromen bedraagt ​​13,2%
• een nuttige levensduur van twee jaar, gebaseerd op de managementplannen voor de toekomstige bedrijfsnaam.

Recyclingkennis

De waarde van de immateriële knowhow werd bepaald met behulp van de 'met-of-zonder'-methode, een op inkomsten gebaseerde benadering die het economische voordeel meet dat voortvloeit uit de verworven technische kennis, processen en workflows. Deze methodologie schat de incrementele kasstromen die het bedrijf naar verwachting zal genereren met toegang tot de verworven knowhow, vergeleken met de kasstromen die redelijkerwijs verwacht zouden worden zonder deze knowhow.

De waardering weerspiegelt:

• de verwachte kostenbesparingen, productiviteitsverbeteringen en operationele efficiëntieverbeteringen die aan de knowhow kunnen worden toegeschreven
• de geschatte periode waarin deze voordelen naar verwachting gerealiseerd zullen worden
• aannames met betrekking tot de mate van verstoring, extra kosten of verminderde productie die zouden ontstaan ​​in een hypothetisch scenario zonder deze maatregelen
• bijdrageheffingen voor ondersteunende activa die betrokken zijn bij het genereren van de voordelen
• een disconteringsvoet van 14,2% die consistent is met de risicokenmerken van kasstromen gerelateerd aan knowhow
• een nuttige levensduur van vijf jaar, wat de periode weerspiegelt waarin deze kennis in de toekomst voordelen zal opleveren.

De resulterende reële waarde vertegenwoordigt de contante waarde van de economische voordelen die naar verwachting uitsluitend zullen voortvloeien uit het bezit van de verworven knowhow.

Orderachterstand

De orderportefeuille werd gewaardeerd met behulp van een meerperiodieke excess earnings-methode, gebaseerd op de verwachte omzet en marges van de bevestigde orderportefeuille op de overnamedatum. De gehanteerde aannames waren onder andere:

• de gecontracteerde omzetpijplijn en het verwachte conversieprofiel
• voorspelde brutomarges
• kosten voor het afhandelen van de achterstand gedurende de periode van achterstand
• een disconteringsvoet van 12,7% die het kortetermijnkarakter en het lagere risico van de gecontracteerde kasstromen weerspiegelt
• een nuttige levensduur van één jaar, wat de verwachting weerspiegelt dat alle bijbehorende bestellingen binnen een jaar zullen zijn afgehandeld.

Klantrelaties

De waarde van klantrelaties werd bepaald met behulp van de meerperiodieke excess earnings-methode, die de kasstromen weergeeft die gegenereerd worden uit bestaande klantrelaties na aftrek van bijdragende activa. Belangrijke waarderingsveronderstellingen waren onder meer:

• geprojecteerde klantinkomsten gebaseerd op historisch klantbehoud en koopgedrag
• klantverloopcijfers afgeleid van historische churn-analyses
• voorspelde brutomarges
• bijdrage aan activa, inclusief rendement op werkkapitaal en andere ondersteunende activa
• een disconteringsvoet van 14,2% die het risicoprofiel van klantgerelateerde inkomsten weerspiegelt
• een nuttige economische levensduur van tien jaar, gebaseerd op de periode tot en met welke de incrementele inkomsten minder dan 4% van de cumulatieve inkomsten tot dat moment bedragen.

Discontovoet en andere aannames

De disconteringspercentages die bij de waarderingen werden gebruikt, waren afgeleid van de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van de Groep, gecorrigeerd voor de specifieke risico's die verbonden zijn aan elke categorie immateriële activa. De prognoses die bij de waarderingen werden gebruikt, waren gebaseerd op de door het management goedgekeurde bedrijfsplannen en sectorspecifieke aannames die consistent zijn met die welke worden toegepast in andere langetermijnplanningsprocessen.

viii) Voorwaardelijke tegenprestatie

Van de totale €36 miljoen die betaald moet worden voor de overname van de OKC Group, bestond €1,5 miljoen uit een voorwaardelijke vergoeding. Deze voorwaardelijke vergoeding moet in 2027 worden betaald, mits OKC in 2026 een EBITDA behaalt van meer dan €5,5 miljoen (naar rato van €5,0 miljoen). Indien de EBITDA lager is dan €5,0 miljoen, vindt er geen betaling plaats. De betaling moet binnen 30 dagen na de afronding van de OKC-audit in 2026 plaatsvinden. Op de overnamedatum werd de reële waarde van de voorwaardelijke vergoeding geschat op £1.324.000 (€1.500.000). Er bestaat onzekerheid over de hoogte van de EBITDA van OKC in 2026, daarom is een schatting gemaakt. Het management is van mening dat de doelstelling waarschijnlijk zal worden behaald op basis van de prestaties uit het verleden en het geprojecteerde vijfjarenplan en heeft daarom 100% van de voorwaardelijke vergoeding als schuld geboekt.