समूह के मुख्य वित्तीय अधिकारी की समीक्षा

प्रमुख फोम व्यवसाय में राजस्व और लाभप्रदता में उल्लेखनीय वृद्धि के साथ यह वर्ष गतिमान रहा, जिसमें हमारे प्रमुख बाजारों में वृद्धि और हमारे पहले अधिग्रहण का योगदान रहा, जिससे 2026 में आय में वृद्धि होने की उम्मीद है। राजस्व और कर-पूर्व लाभ रिकॉर्ड स्तर पर रहे, मार्जिन में मजबूत वृद्धि और प्रभावी लागत नियंत्रण के साथ-साथ अच्छी नकदी सृजन क्षमता, मजबूत बैलेंस शीट और हाल ही में किए गए पुनर्वित्तपोषण का अर्थ है कि हम भविष्य में लाभदायक वृद्धि के लिए अच्छी स्थिति में हैं।.

निक राइट

समूह सीएफओ

अवलोकन

समूह का राजस्व 7.2% बढ़कर £158.5 मिलियन (2024: £147.8 मिलियन) हो गया, जिसमें स्थिर मुद्रा दर पर 8% की वृद्धि हुई। वृद्धि के प्रमुख क्षेत्र हमारे सबसे बड़े क्षेत्र EMEA और उत्तरी अमेरिका थे। EMEA में 9.3% की वृद्धि हुई और यह £124.0 मिलियन (2024: £113.4 मिलियन) तक पहुंच गया, जिसमें OKC का £2 मिलियन का योगदान शामिल है, लेकिन लगभग 7.5% की स्वस्थ अंतर्निहित वृद्धि दर के साथ, जो मुख्य रूप से हमारे फुटवियर ग्राहकों द्वारा संचालित उपभोक्ता और जीवनशैली क्षेत्र में एक और वर्ष की असाधारण वृद्धि से प्रेरित है।.

परिवहन और स्मार्ट टेक्नोलॉजी में मजबूत वृद्धि के कारण उत्तरी अमेरिका में राजस्व 7.1% बढ़कर £30.1 मिलियन (2024: £28.1 मिलियन) हो गया। ऑटोमोटिव और ट्रांजिट अनुप्रयोगों में हमें अच्छे ऑर्डर मिले और उत्साहजनक रूप से, निर्माण क्षेत्र में धीमी शुरुआत के बाद साल के अंत तक मांग में सुधार हुआ। स्थानीय सरकार द्वारा फार्मास्युटिकल निर्माण पर दिए जा रहे समर्थन में बदलाव के कारण चीन में हमारे इंसुलेशन व्यवसाय में बदलाव के चलते एशिया में राजस्व घटकर £4.2 मिलियन (2024: £5.1 मिलियन) हो गया, लेकिन हमें उम्मीद है कि वियतनाम में हमारी नई विनिर्माण सुविधा के इस साल के अंत/2027 की शुरुआत में पूरी तरह से चालू हो जाने के बाद एशिया आगे चलकर विकास का एक महत्वपूर्ण चालक बनेगा।.

वर्ष के लिए समायोजित परिचालन लाभ 26% बढ़कर £22.8 मिलियन (2024: £18.1 मिलियन) हो गया और कर-पूर्व समायोजित लाभ (पीबीटी) मार्जिन में सुधार और ब्याज शुल्क में कमी के कारण 39% बढ़कर समूह के रिकॉर्ड £21.2 मिलियन (2024: £15.3 मिलियन) पर पहुंच गया। कुछ अतिरिक्त लागतें, जो मुख्य रूप से एमईएल लीज़ और अन्य समापन लागतों से संबंधित हैं, के कारण समेकित आय विवरण में £0.9 मिलियन का असाधारण शुल्क दर्ज किया गया है, साथ ही ओकेसी के अधिग्रहण से संबंधित £0.2 मिलियन का अमूर्त मूल्यह्रास भी असाधारण माना जा रहा है। मुद्रा विनिमय के उतार-चढ़ाव का पीबीटी पर £0.1 मिलियन का सकारात्मक प्रभाव पड़ा।.

समायोजित मूल प्रति शेयर आय (ईपीएस), जिसमें असाधारण मद, अधिग्रहीत अमूर्त संपत्तियों का परिशोधन और ईएमईए और उत्तरी अमेरिका में आस्थगित कर संपत्तियों की मान्यता शामिल नहीं है, 46% बढ़कर 38.00 पेंस हो गई (2024: 25.95 पेंस)। नियोजित पूंजी पर प्रतिफल (आरओसीई, परिभाषा के लिए "नियोजित पूंजी पर प्रतिफल" अनुभाग देखें) बढ़कर 13.9% हो गया (2024: 11.7%)।.

31 दिसंबर 2025 को समूह की बैलेंस शीट मजबूत है, जिसमें लीवरेज मल्टीपल (बैंक सुविधा समझौते के तहत परिभाषाओं का उपयोग करके EBITDA के लिए शुद्ध ऋण के गुणक के रूप में गणना की गई, ऋण सुविधा अनुभाग) OKC अधिग्रहण पूरा होने के बाद 0.8 गुना (31 दिसंबर 2024: 0.9 गुना) और £18.5 मिलियन (31 दिसंबर 2024: £25.7 मिलियन) का वित्तीय हेडरुम है, जो समूह के मजबूत नकदी उत्पादन के लाभों को दर्शाता है।

लाभ और हानि का सारांश

ज़ोटेफोम्स समूह				एमईएल और ओकेसी को छोड़कर
ज़ोटेफोम्स समूह	2025	2024	परिवर्तन (%)	2025	2024	परिवर्तन (%)
शुद्ध राजस्व	158.5	147.8	7.2	156.2	146.6	6.5
सकल लाभ	52.9	46.1	14.8	52.9	48.1	10.0
वितरण और प्रशासनिक लागतें	(30.3)	(28.0)	(8.2)	(30.0)	(25.0)	(20.0)
समायोजित परिचालन लाभ	22.8	18.1	26.0	22.9	23.1	(0.9)
असाधारण मदें और अधिग्रहीत अमूर्त संपत्तियों का परिशोधन	(1.2)	(15.2)	–	–	–	–
परिचालन लाभ	21.6	3.0	620	22.9	23.1	(0.9)
संयुक्त उद्यम से संबंधित वित्त लागत और लाभ	(1.7)	(2.8)	39	(1.7)	(2.8)	39
कर से पूर्व समायोजित लाभ	21.2	15.3	39	21.2	20.3	4.4
कर पूर्व लाभ	20.0	0.2	–	21.2	20.3	4.4
कर लगाना	2.7	(2.9)	–
समायोजित मूल ईपीएस	38.00	25.95	46
मूल ईपीएस/(एलपीएस)	46.37	(5.66)	–

राजस्व प्रदर्शन

ईएमईए में बिक्री 9% बढ़कर £124.0 मिलियन (2024: £113.4 मिलियन) हो गई, और स्थिर मुद्रा दर पर भी 9% की वृद्धि के साथ £124.4 मिलियन रही। यह मजबूत प्रदर्शन हमारे उपभोक्ता और जीवनशैली बाजार में एक और असाधारण वर्ष के कारण हुआ, जो जूते-चप्पलों की लगातार उच्च मांग को दर्शाता है। हमें नए उत्पादों के लॉन्च और एथलेटिक जूतों के चीन से वियतनाम में चल रहे स्थानांतरण, दोनों से लाभ हुआ, जिससे हमारे प्रमुख ग्राहक को बिक्री में वृद्धि हुई। जूते-चप्पलों में कई वर्षों की तीव्र वृद्धि के बाद, हम उम्मीद करते हैं कि इन्वेंट्री स्तर सामान्य होने पर मांग में कमी आएगी। ईएमईए के राजस्व में मध्य नवंबर से अधिग्रहीत ओकेसी व्यवसाय से प्राप्त प्रारंभिक £2.0 मिलियन भी शामिल हैं। इस अधिग्रहण को छोड़कर, ईएमईए में अंतर्निहित ऑर्गेनिक वृद्धि 8% रही, जो 2025 में जूते-चप्पलों के रिकॉर्ड वर्ष के बाद स्वस्थ मांग को दर्शाती है।.

उत्तरी अमेरिका में बिक्री 7% बढ़कर £30.1 मिलियन (2024: £28.1 मिलियन) हो गई और स्थिर मुद्रा दर पर 10% बढ़कर £30.9 मिलियन हो गई। यह वृद्धि परिवहन और स्मार्ट टेक्नोलॉजीज में मजबूत वृद्धि के कारण हुई। हमें ऑटोमोटिव और ट्रांजिट अनुप्रयोगों में अच्छे ऑर्डर मिले और उत्साहजनक रूप से, निर्माण क्षेत्र में मांग में पहली छमाही की सुस्ती के बाद अंतिम तिमाही में मजबूती आई। हम इस क्षेत्र में परिचालन दक्षता और व्यावसायिक पहलों पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखते हैं, जिससे वर्ष की शुरुआत में कुछ व्यापक आर्थिक चुनौतियों के बावजूद बिक्री बनाए रखने में मदद मिली। रेज़ॉर्स व्यवसाय के रुकने और बाद में बंद होने के कारण एमईएल की बिक्री घटकर £0.2 मिलियन (2024: £1.2 मिलियन) हो गई।.

क्षेत्रवार राजस्व (मिलियन पाउंड)

				शुद्ध परिवर्तन %
	2025 रिपोर्ट किया गया	2025 समायोजित¹	2024 रिपोर्ट किया गया	रिपोर्ट किया गया	समायोजित
ईएमईए	124.0	124.4	113.4	9.3	9.7
उत्तरी अमेरिका	30.1	30.9	28.1	7.1	10.0
एशिया	4.2	4.4	5.1	(17.6)	(13.7)
एमईएल को छोड़कर समूह	158.3	159.7	146.6	8.0	8.9
मेल	0.2	0.2	1.2	(83)	(83)
समूह	158.5	159.9	147.8	7.2	8.2

1. स्थिर मुद्रा, 2025 के मूल्यों को 2024 की विनिमय दरों के अनुसार समायोजित किया गया है। विनिमय दरों की तालिका देखें।.

क्षेत्रवार राजस्व (%)

	2025 £ मिलियन	2024 £ मिलियन
उपभोक्ता एवं जीवनशैली	50	48
परिवहन और स्मार्ट टेक्नोलॉजी	33	33
निर्माण और अन्य औद्योगिक	17	19

सकल लाभ

सकल लाभ 6.8 मिलियन पाउंड बढ़कर 52.9 मिलियन पाउंड हो गया (2024: 46.1 मिलियन पाउंड), जबकि सकल मार्जिन बढ़कर 33.4% हो गया (2024: 31.2%)। यह वृद्धि बेहतर उत्पाद मिश्रण और परिचालन दक्षता को दर्शाती है, जहां मूल्य निर्धारण और मिश्रण प्रबंधन ने इनपुट लागत के दबाव को सफलतापूर्वक संतुलित किया है। यह वृद्धि 2025 में कुछ बाजारों में लागू की गई सफल मूल्य वृद्धि को भी दर्शाती है, जिससे लागत मुद्रास्फीति को संतुलित करने में मदद मिली। EMEA का सकल लाभ 9.9% बढ़कर 44.2 मिलियन पाउंड हो गया (2024: 40.2 मिलियन पाउंड), जिसका मुख्य कारण उपभोक्ता और जीवनशैली बाजार में उच्च राजस्व, विशेष रूप से जूते की मजबूत बिक्री है। उत्तरी अमेरिका में सकल लाभ में उच्चतम प्रतिशत वृद्धि दर्ज की गई, जो 27% बढ़कर 7.7 मिलियन पाउंड हो गया (2024: 6.1 मिलियन पाउंड), जिसका मुख्य कारण परिवहन और स्मार्ट प्रौद्योगिकी क्षेत्र में वृद्धि है। इसके अतिरिक्त, हमने 2024 के दौरान (विशेष रूप से 2024 की दूसरी छमाही में) प्रमुख फोम ग्रेड का चुनिंदा स्टॉक तैयार किया, ताकि 2025 में अपेक्षित क्षमता संबंधी बाधाओं से निपटा जा सके। 2025 में प्रवेश करते समय हमारे पास पर्याप्त स्टॉक था, जिससे हम ओवरटाइम या बाहरी प्रसंस्करण से संबंधित अतिरिक्त लागतों के बिना मांग को पूरा करने में सक्षम हुए, और इससे हमारे सकल मार्जिन को भी समर्थन मिला।.

समूह ने अपनी नई रणनीति, "मुख्य क्षेत्र से परे विस्तार" को जारी रखते हुए, नवाचार और भौगोलिक विस्तार में निवेश किया है और अपना पहला महत्वपूर्ण अधिग्रहण पूरा किया है। हमने अपनी प्रतिभा, नेतृत्व, तकनीकी विशेषज्ञता, बिक्री और निवेश को सफल बनाने, रणनीति को क्रियान्वित करने और ग्राहकों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए आवश्यक संसाधनों में निवेश करना और उन्हें प्राथमिकता देना जारी रखा है।.

वितरण और प्रशासनिक लागतें

	2025	2024	परिवर्तन (%)
वितरण लागत	8.2	8.5	(3.5)
हेजिंग गतिविधियों को छोड़कर प्रशासनिक लागतें	21.7	20.3	6.9
विदेशी मुद्रा हानि/(लाभ)	0.4	(0.8)	–
प्रशासनिक लागत	22.1	19.5	13.3
वितरण और प्रशासनिक लागतें	30.3	28.0	8.2

वितरण लागत में बिक्री, विपणन और भंडारण व्यय शामिल हैं। इन लागतों में वर्ष के दौरान £0.3 मिलियन, या 4% की कमी आई, जिससे ये घटकर £8.2 मिलियन (2024: £8.5 मिलियन) हो गईं, क्योंकि हमने लॉजिस्टिक्स और गोदाम के उपयोग को अनुकूलित किया, जिससे पहले आवश्यक बाहरी अतिरिक्त भंडारण पर निर्भरता कम हो गई।.

प्रशासनिक लागतों में तकनीकी विकास, वित्त और सूचना प्रणाली के साथ-साथ इस अवधि में परिपक्व होने वाले विदेशी मुद्रा हेजेज का प्रभाव और विदेशी मुद्राओं में अंकित गैर-नकद परिसंपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन शामिल है। ये लागतें 2025 में £2.6 मिलियन या 13% बढ़कर £22.1 मिलियन हो गईं (2024 में £19.5 मिलियन)। हालांकि, विदेशी मुद्रा प्रभावों को हटाने के बाद, जिससे £0.4 मिलियन का नुकसान हुआ (2024 में £0.8 मिलियन का लाभ), ये प्रशासनिक लागतें 7% या £1.4 मिलियन बढ़कर £21.7 मिलियन हो गईं (2024 में £20.3 मिलियन)। विदेशी मुद्रा में उतार-चढ़ाव के बारे में अधिक जानकारी और संदर्भ के लिए नीचे "मुद्रा समीक्षा" देखें।.

1.4 मिलियन पाउंड की यह वृद्धि हमारी टीमों में किए गए निवेश को दर्शाती है; हमने एशिया में क्षेत्रीय विस्तार और हमारे नवाचार केंद्रों सहित हमारी प्रमुख रणनीतिक परियोजनाओं का समर्थन करने के लिए अनुसंधान एवं विकास और प्रबंधन में महत्वपूर्ण भूमिकाएँ जोड़ीं, और मौजूदा मुद्रास्फीति के माहौल के कारण वार्षिक वेतन वृद्धि ऐतिहासिक मानकों से ऊपर रही।.

इन लागत वृद्धि की भरपाई काफी हद तक एकमुश्त और गैर-मुख्य खर्चों में कटौती से हुई, विशेष रूप से एमईएल रीज़ोर्स विकास पर पिछले वर्षों में किए गए खर्च में। एमईएल में निवेश को रोकने के परिणामस्वरूप 2025 में गैर-आवर्ती परिचालन लागत में £4.9 मिलियन की कमी आई, जिसे हमारे मुख्य नवाचार और वाणिज्यिक गतिविधियों में पुनर्व्यवस्थित किया गया, जिसका कुल प्रभाव हमारे ओवरहेड आधार में उल्लेखनीय कमी के रूप में सामने आया।.

जिन विशिष्ट व्यावसायिक इकाई परिणामों और मार्जिन की रिपोर्ट हम देते हैं (देखें "समूह सीईओ की समीक्षा"), उनमें केंद्रीय पीएलसी लागतें शामिल नहीं हैं, जिन्हें बाजार-विशिष्ट नहीं माना जाता है। न ही इनमें हेजिंग गतिविधियों को शामिल किया गया है। 2025 में, केंद्रीय पीएलसी लागतें 41% बढ़कर £6.5 मिलियन (2024: £4.6 मिलियन) हो गईं और इनमें मुख्य रूप से अतिरिक्त कार्यकारी टीम लागतें शामिल हैं, जो प्रबंधन को मजबूत करने को दर्शाती हैं, और लाइसेंस समझौते के तहत देय शिनसेल शुल्क के परिशोधन शुल्क के संबंध में £0.5 मिलियन शामिल हैं, जिन्हें किसी विशिष्ट बाजार में आवंटित नहीं किया जा सकता है।.

ओवरसीज कॉन्स्टेलेशन कंपनी एसए (ओकेसी) का अधिग्रहण

18 नवंबर 2025 को, ज़ोटेफोम्स ने स्पेन स्थित ओकेसी का अधिग्रहण पूरा किया, जो विशिष्ट बाज़ारों में उन्नत फोम रूपांतरण और वितरण में विशेषज्ञता रखती है। ओकेसी का अधिग्रहण ईएमईए में हमारी मूल्य श्रृंखला एकीकरण और बाज़ार पहुँच को मजबूत करने के लिए किया गया था, विशेष रूप से ऑटोमोटिव और टिकाऊ पैकेजिंग जैसे उद्योगों के लिए उच्च-प्रदर्शन तकनीकी फोम के क्षेत्र में। यह लेन-देन पूरक बाज़ारों में विस्तार करने की हमारी रणनीति के अनुरूप है।.

खरीद के लिए दिए गए मूल्य में 27.6 मिलियन यूरो का प्रारंभिक नकद भुगतान (जो हमारी मौजूदा ऋण सुविधाओं और उपलब्ध नकदी से वित्त पोषित है) और 6.9 मिलियन यूरो का एक और आस्थगित नकद भुगतान और आकस्मिक भुगतान शामिल है, जिसमें से 1.5 मिलियन यूरो ओकेसी के भविष्य के प्रदर्शन से जुड़ा है।.

एकीकरण सुचारू रूप से आगे बढ़ रहा है: OKC की प्रबंधन टीम और 99 कर्मचारी Zotefoams में शामिल हो गए हैं, और उनके संचालन को हमारे मौजूदा यूरोपीय व्यवसाय के साथ एकीकृत किया जा रहा है। हमने एक विस्तृत एकीकरण योजना तैयार की है, जिसमें क्रॉस-सेलिंग के अवसरों, परिचालन तालमेल (उदाहरण के लिए, OKC की रूपांतरण प्रक्रियाओं को आपूर्ति करने के लिए Zotefoams की एक्सट्रूज़न क्षमता का लाभ उठाना) और तकनीकी विशेषज्ञता साझा करने पर ध्यान केंद्रित किया गया है।.

OKC के ऑटोमोटिव और औद्योगिक ग्राहकों के साथ सीधे संबंधों के कारण हम कुछ विशिष्ट अंतिम ग्राहकों के और करीब आ गए हैं, जो हमारे अपने संबंधों के पूरक हैं। साथ ही, OKC डाउनस्ट्रीम फैब्रिकेशन क्षमताएं प्रदान करता है जिससे हमारी पेशकश का दायरा बढ़ जाता है। फोम ब्लॉक/शीट बेचने के बजाय, अब हम अधिक मूल्यवर्धित फोम घटक और असेंबली की आपूर्ति कर सकते हैं, जिससे मूल्य श्रृंखला में हमारी हिस्सेदारी बढ़ जाती है। उम्मीद है कि यह अधिग्रहण 2026 में आय में वृद्धि करेगा।.

भविष्य में, OKC को हमारे EMEA संचालन में पूरी तरह से एकीकृत कर दिया जाएगा। हमें राजस्व में वृद्धि (संयुक्त बिक्री प्रयासों और व्यापक उत्पाद श्रृंखला के माध्यम से) और OKC की उत्कृष्ट ग्राहक सेवा प्रतिष्ठा तथा उसकी स्वामित्व वाली पुनर्चक्रण तकनीक के लाभ की उम्मीद है।.

असाधारण वस्तु: एमईएल

2024 में हमने म्यूसेल एक्सट्रूज़न ("एमईएल") व्यवसाय (मुख्य रूप से रेज़ॉर्स पैकेजिंग परियोजना) के मूल्यह्रास और बंद होने से संबंधित £15.2 मिलियन की एक महत्वपूर्ण असाधारण मद को मान्यता दी। 2025 के दौरान, समूह ने इन गतिविधियों को बंद करने की अतिरिक्त लागतों से संबंधित £0.9 मिलियन का शुल्क वहन किया।.

परिचालन लाभ

समायोजित परिचालन लाभ 22.8 मिलियन पाउंड रहा, जो 2024 (18.1 मिलियन पाउंड) से 26% अधिक है और परिचालन मार्जिन 12.2% से बढ़कर 14.4% हो गया। परिचालन लाभ 21.6 मिलियन पाउंड रहा, जो 2024 (3.0 मिलियन पाउंड) से काफी अधिक है और परिचालन मार्जिन बढ़कर 13.6% हो गया।.

वित्त लागत

वर्ष के लिए सकल वित्त लागत 32% घटकर £2.1 मिलियन (2024: £3.1 मिलियन) हो गई, जिसमें परिभाषित लाभ पेंशन योजना दायित्व पर £0.1 मिलियन (2024: £0.1 मिलियन) का ब्याज शामिल है। यह कमी पूरे वर्ष औसत ऋण शेष में कमी के कारण हुई, जो समूह के मजबूत नकदी उत्पादन को दर्शाती है। वित्त आय के बाद शुद्ध वित्त लागत 41% घटकर £1.7 मिलियन (2024: £2.9 मिलियन) हो गई।.

कर पूर्व लाभ

कर से पूर्व समायोजित लाभ 39% बढ़कर 21.2 मिलियन पाउंड हो गया (2024 में यह 15.3 मिलियन पाउंड था)। कर पूर्व लाभ बढ़कर 20.0 मिलियन पाउंड हो गया (2024 में यह 0.2 मिलियन पाउंड था)।.

मुद्रा समीक्षा

विनिमय दरें

ज़ोटेफोम्स का अधिकांश लेन-देन अमेरिकी डॉलर और यूरो में होता है। प्रमुख लेन-देन और शेष राशियों को परिवर्तित करने के लिए उपयोग की गई विनिमय दरें इस प्रकार थीं:

	2025			2024
	औसत	समापन	औसत	समापन
यूरो/पाउंडिंग	1.173	1.146	1.177	1.210
अमेरिकी डॉलर/पाउंड स्टर्लिंग	1.312	1.345	1.278	1.252

विदेशी मुद्रा दरों में उतार-चढ़ाव का समूह के परिणामों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है, और यद्यपि समूह इस जोखिम को कम करने का प्रयास करता है, जैसा कि नीचे अधिक विस्तार से बताया गया है, फिर भी स्थिर मुद्रा आधार पर लाभ में 0.1 मिलियन पाउंड की वृद्धि हुई (2024: 1.0 मिलियन पाउंड की कमी)। वर्ष के दौरान, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले स्टर्लिंग की औसत विनिमय दर में साल-दर-साल 2.7% की मजबूती आई और यूरो के मुकाबले स्टर्लिंग की औसत विनिमय दर में 0.4% की गिरावट आई। 31 दिसंबर 2024 से 31 दिसंबर 2025 तक अमेरिकी डॉलर के मुकाबले स्टर्लिंग की हाजिर दर में 7.4% की मजबूती आई, जबकि इसी अवधि में यूरो के मुकाबले स्टर्लिंग की हाजिर दर में 5.3% की गिरावट आई।.

ज़ोटेफ़ोम्स मुख्य रूप से यूके स्थित निर्यातक कंपनी है जो स्थानीय मुद्रा में बिल जारी करती है, एशिया को छोड़कर जहां सभी कारोबार अमेरिकी डॉलर में जारी किए जाते हैं। 2025 में, लगभग 91% बिक्री (2024 में लगभग 92%) स्टर्लिंग के अलावा अन्य मुद्राओं, मुख्य रूप से अमेरिकी डॉलर या यूरो में हुई। क्रॉयडन, यूके स्थित संयंत्र में परिचालन लागत स्टर्लिंग में होती है, और यूके में उत्पादन के लिए उपयोग किए जाने वाले पॉलीओलेफ़िन फ़ोम के मुख्य कच्चे माल यूरो में मूल्यांकित हैं। अमेरिकी सहायक कंपनी की उत्पादन और परिचालन लागत, अधिकांश अन्य सहायक कंपनियों के कर्मचारियों और परिचालन लागत और कुछ एचपीपी कच्चे माल अमेरिकी डॉलर में मूल्यांकित हैं, जबकि पोलैंड की परिचालन लागत ज़्लॉटी में होती है। समूह अगले बारह महीनों में अपने अनुमानित शुद्ध नकदी प्रवाह के 80% तक को हेज करने के लिए फॉरवर्ड एक्सचेंज अनुबंधों का उपयोग करता है जो अमेरिकी डॉलर और यूरो लेनदेन जोखिम के अधीन हैं। समूह ने वर्ष में फॉरवर्ड एक्सचेंज अनुबंधों पर £1.3 मिलियन का लाभ दर्ज किया (2024 में लाभ £1.0 मिलियन था)।.

ज़ोटेफोम्स को अनुवाद संबंधी जोखिम का भी सामना करना पड़ता है। मूल कंपनी, ज़ोटेफोम्स पीएलसी, समूह की बहु-मुद्रा उधार सुविधा का संचालन करती है और समूह के विस्तार में सहयोग के लिए अमेरिका और पोलैंड को अंतर-कंपनी ऋण और अंतर-कंपनी व्यापार सुविधाएं प्रदान करती है। इस अनुवाद संबंधी जोखिम को यथासंभव समान मुद्रा देनदारियों के साथ समायोजित करके कम किया जाता है, मुख्यतः संबंधित मुद्रा में उधार लेकर। प्रत्येक माह, विदेशी मुद्रा में नामित इन अंतर-कंपनी शुद्ध परिसंपत्तियों का, नकदी तटस्थ होने के बावजूद, ज़ोटेफोम्स पीएलसी द्वारा मार्क-टू-मार्केट आधार पर अनुवाद किया जाना आवश्यक है और इस परिवर्तन को कंपनी के आय विवरण में दर्ज किया जाता है। समूह का एक तेजी से बढ़ता हुआ जूता व्यवसाय भी है, जिसका अधिकांश बिल ब्रिटेन से अमेरिकी डॉलर में जारी किया जाता है, जिससे विदेशी मुद्रा में नामित शुद्ध परिसंपत्तियों के प्रति इसका जोखिम बढ़ जाता है और इसका लेखा-जोखा उपरोक्त तरीके से ही किया जाता है। हालांकि विदेशी मुद्रा के जोखिम को फॉरवर्ड करेंसी कॉन्ट्रैक्ट्स द्वारा आंशिक रूप से कम किया जाता है, फिर भी समूह की नीति के अनुसार, पूर्वानुमानित जोखिम की उस राशि के आधार पर अवशिष्ट जोखिम बना रहता है जिसका हेजिंग नहीं किया गया है, और इस तथ्य के कारण कि प्राप्य खातों की रिकॉर्डिंग और प्राप्त नकदी के बीच समय का अंतर होता है। इस समय के अंतर को अतिरिक्त हेजिंग गतिविधियों द्वारा प्रबंधित किया जाता है, लेकिन इनकी प्रभावशीलता नकदी प्राप्तियों के पूर्वानुमान की सटीकता पर निर्भर करती है।.

वर्ष के दौरान मुद्रा में उतार-चढ़ाव ने समूह के राजस्व पर £2.6 मिलियन (2024 में £4.0 मिलियन का नकारात्मक प्रभाव) का नकारात्मक प्रभाव डाला। इसने परिचालन लागतों पर £1.4 मिलियन (2024 में £2.2 मिलियन का सकारात्मक प्रभाव) का सकारात्मक प्रभाव डाला, जिसके परिणामस्वरूप हेजिंग से पहले £1.2 मिलियन (2024 में £1.8 मिलियन का नकारात्मक प्रभाव) का शुद्ध नकारात्मक प्रभाव पड़ा। £1.3 मिलियन (2024 में £0.8 मिलियन का लाभ) के शुद्ध हेजिंग लाभ को घटाने के बाद, वर्ष के लिए कर-पूर्व लाभ पर मुद्रा का शुद्ध सकारात्मक प्रभाव £0.1 मिलियन (2024 में £1.0 मिलियन का नकारात्मक प्रभाव) रहा।.

हम मानते हैं कि हमारे प्रमुख जोखिमों में से एक विदेशी मुद्रा के उतार-चढ़ाव, विशेष रूप से अमेरिकी डॉलर के उतार-चढ़ाव से संबंधित जोखिम है, जिसे हम हेजिंग रणनीतियों के माध्यम से प्रबंधित करने का प्रयास करेंगे। 2025 के अनुमान के आधार पर और लेनदेन जोखिम को ध्यान में रखते हुए, यह अनुमान लगाया गया है कि अमेरिकी डॉलर/पाउंड स्टर्लिंग की दर में प्रत्येक एक प्रतिशत अंक की वृद्धि के लिए, लाभ में हेज्ड रूप से £0.0 मिलियन और अनहेज्ड रूप से £0.6 मिलियन की वृद्धि होती है। अनहेज्ड रूप से इसमें बिक्री से संबंधित £1.0 मिलियन और लागत से संबंधित £0.4 मिलियन शामिल हैं। वर्ष के दौरान, यूरो/पाउंड स्टर्लिंग के उतार-चढ़ाव से उत्पन्न लेनदेन जोखिम को स्वाभाविक रूप से काफी हद तक हेज किया जाता है, जिसमें बिक्री राजस्व पर उत्पन्न जोखिम को लागतों पर उत्पन्न अवसर से संतुलित किया जाता है, जो मुख्य रूप से कच्चे माल की खरीद और कुछ आगे की प्रसंस्करण लागतों से संबंधित है।.

समूह वर्तमान में अपनी विदेशी सहायक कंपनियों की परिसंपत्तियों या देनदारियों के अनुवाद के लिए हेजिंग नहीं करता है। विदेशी मुद्रा हेजिंग नीति की नियमित रूप से समीक्षा की जाती है और बोर्ड द्वारा वार्षिक आधार पर औपचारिक रूप से अनुमोदित की जाती है।.

क्षेत्रवार कर पूर्व लाभ (मिलियन पाउंड)

					शुद्ध परिवर्तन %
	2025 रिपोर्ट किया गया	2025 समायोजित¹	2024 रिपोर्ट किया गया	रिपोर्ट किया गया	समायोजित
ईएमईए	24.1	24.8	23.6	2.1	5.1
उत्तरी अमेरिका	3.5	4.0	1.8	94	122
एशिया	0.2	0.3	1.4	(86)	(79)
असाधारण वस्तु से पहले MEL	0.2	0.2	(5.0)	–	–
विशेष मद से पहले का उप-योग	28.0	29.3	21.8	28	34
असाधारण मदें और अधिग्रहीत अमूर्त संपत्तियों का परिशोधन	(1.2)	(1.2)	(15.2)	(92)	(92)
विशेष मद के बाद उप-योग	26.8	28.1	6.6	306	326
केंद्रीय लागत	(6.4)	(6.6)	(4.4)	45	50
हेजिंग	1.3	ना	0.8	63	(100)
वित्त लागत	(1.7)	(1.6)	(2.8)	(39)	(43)
अन्य का उप-योग	(6.8)	(8.2)	(6.4)	6.3	28
कर से पूर्व समायोजित समूह लाभ	21.2	21.1	15.3	39	38
समूह का कर पूर्व लाभ	20.0	19.9	0.2	–	–

1. स्थिर मुद्रा, 2025 के मूल्यों को 2024 की दरों के अनुसार समायोजित किया गया है। विनिमय दरों की तालिका ऊपर देखें।.

कराधान शुल्क और प्रति शेयर आय

इस वर्ष के लिए कर क्रेडिट 2.7 मिलियन पाउंड है (2024: कर 2.9 मिलियन पाउंड)। इस वर्ष, हमने दो आस्थगित कर परिसंपत्तियों को मान्यता दी है, एक हमारे पोलैंड व्यवसाय से संबंधित और दूसरी हमारे उत्तरी अमेरिका व्यवसाय से संबंधित। पोलैंड में, हमारा कारखाना विशेष आर्थिक क्षेत्र में स्थित है, जो 2034 तक लगभग 6.7 मिलियन पाउंड के संचयी लाभ को कर-मुक्त आधार पर मानने में सक्षम बनाता है। हमारा पोलैंड संयंत्र लाभदायक रहा है और नई रणनीति और इस सुविधा के निरंतर उपयोग को देखते हुए, भविष्य में भी इस लाभप्रदता के बने रहने की उम्मीद है, इसलिए अब पोलैंड में 3.6 मिलियन पाउंड की आस्थगित कर परिसंपत्ति को मान्यता देना उचित है।.

2024 में MEL में निवेश को रोकने का मतलब है कि अमेरिका में हमारा परिचालन आगे भी लाभदायक रहेगा। पिछले वर्षों के घाटे की स्थिति पर विस्तार से विचार करने के बाद, प्रबंधन का मानना है कि 1.5 मिलियन पाउंड की आस्थगित कर संपत्ति की पहचान करना उचित है, क्योंकि इस वर्ष के दौरान ReZorce व्यवसाय के पूर्ण रूप से बंद होने के बाद अब निश्चितता का माहौल बना हुआ है।.

वर्ष के लिए प्रभावी कर दर 13.4% थी (2024: >100%)। यह पोलैंड और अमेरिका में पहली बार आस्थगित कर परिसंपत्तियों की मान्यता के संबंध में 2025 में प्राप्त कर क्रेडिट को दर्शाता है। वर्ष के लिए समायोजित पीबीटी और कर शुल्क का उपयोग करके प्रभावी कर दर 12.3% है (2024: 19.0%)। कम कर शुल्क अनुसंधान एवं विकास के लाभों और 2025 में किए गए दो वर्षों के पेटेंट बॉक्स दावों को दर्शाता है, जिससे यूके व्यवसाय पर प्रभावी कर दर में काफी कमी आई है।.

समायोजित मूल प्रति शेयर आय 38.00 पेंस (2024: 25.95 पेंस) थी, जिसमें 46% की वृद्धि हुई। समायोजित तनुकृत प्रति शेयर आय 36.77 पेंस (2024: 25.24 पेंस) थी। मूल प्रति शेयर आय 46.37 पेंस थी, और तनुकृत प्रति शेयर आय 44.87 पेंस थी।.

पूंजी आवंटन

अनुशासित पूंजी आवंटन सतत विकास और दीर्घकालिक वित्तीय लाभ का एक प्रमुख कारक है, और यह बोर्ड का मुख्य फोकस क्षेत्र है। ज़ोटेफोम्स व्यवसाय के विकास और दीर्घकालिक मजबूती को बढ़ावा देने वाले क्षेत्रों में निवेश करके प्राप्त करने योग्य, सतत लाभ वृद्धि को प्राथमिकता देता है।.

फोम निर्माण में पूंजीगत व्यय

ब्रिटेन, अमेरिका और पोलैंड में संचालित ऑटोक्लेव-आधारित विनिर्माण प्रक्रियाएं पूंजी-गहन हैं, जिनमें कुछ प्रमुख उपकरणों की उपलब्धता में लंबा समय लगता है। इसलिए निवेश संबंधी निर्णय सावधानीपूर्वक योजनाबद्ध तरीके से लिए जाते हैं और रणनीतिक उपयुक्तता, जोखिम और जोखिम लेने की क्षमता, स्थिरता संबंधी विचार और अपेक्षित प्रतिफल के आधार पर उनका मूल्यांकन किया जाता है। समूह के बढ़ते एचपीपी अवसरों के पोर्टफोलियो में विश्वास विशिष्ट निवेशों के समय को प्रभावित करता है, जबकि समूह की सबसे अधिक बिकने वाली उत्पाद श्रृंखला, लाभदायक पॉलीओलेफिन फोम व्यवसाय में निरंतर वृद्धि का रणनीतिक महत्व, केवल मिश्रण संवर्धन पर निर्भर रहने के बजाय समूह की कुल क्षमता का विस्तार करने के निर्णयों का समर्थन करता है।.

समूह ब्रिटेन, अमेरिका और पोलैंड में अपने विनिर्माण संयंत्रों में निरंतर निवेश कर रहा है और अब जूते-चप्पल व्यवसाय खंड को समर्थन देने के लिए इस निवेश को वियतनाम तक बढ़ा रहा है। इसके समानांतर, ब्रिटेन और कोरिया में नवाचार और अनुसंधान एवं विकास केंद्रों में चल रहा निवेश भविष्य के उत्पाद विकास और दीर्घकालिक विकास को सुदृढ़ करता है। नवाचार और साझेदारियों में बढ़ते निवेश के समर्थन से, समूह का लक्ष्य पूंजी की आवश्यकता और लगने वाले समय को कम करना है, जिससे पूंजी का तेजी से और अधिक लचीले ढंग से उपयोग संभव हो सके। इस रणनीति का पहला उदाहरण एशिया में हमारी भौगोलिक पहुंच का विस्तार और नाइकी तथा उसके शीर्ष साझेदारों के साथ घनिष्ठ सहयोग है, जिसके तहत 2025 में कोरिया और वियतनाम दोनों के परिचालन में महत्वपूर्ण निवेश किया गया था, जिसके 2026/2027 की शुरुआत में पूरा होने की उम्मीद है।.

क्षमता से संबंधित प्रमुख परियोजनाओं के अलावा, समूह अपनी मौजूदा संपत्तियों के रखरखाव और संवर्धन में भी निवेश करता है, जिसका मुख्य उद्देश्य परिचालन संबंधी बाधाओं को कम करना, ऊर्जा दक्षता में सुधार करना और स्वास्थ्य एवं सुरक्षा जोखिमों को और कम करना है। वार्षिक और पंचवर्षीय पूंजी नियोजन परिणामों के साथ-साथ उनकी प्रगति की समीक्षा बोर्ड द्वारा की जाती है, और निर्धारित व्यय सीमा से अधिक की व्यक्तिगत परियोजनाओं के लिए वार्षिक बजट चक्र के अतिरिक्त बोर्ड की विशेष स्वीकृति आवश्यक होती है।.

ज़ोटेफ़ोम्स का लक्ष्य निवेश चक्र के दौरान समूह के पूंजी पर प्रतिफल में सुधार करना है, साथ ही निर्माण और प्रारंभिक संचालन के दौरान बड़ी पूंजी परियोजनाओं के अल्पकालिक प्रभाव को भी समझना है, जब उपयोग और मिश्रण अनुकूलन शुरू में कम हो सकता है। एशिया में छोटे मॉड्यूलर उत्पादन की ओर संक्रमण से ब्रिटेन और अमेरिका में समूह के पारंपरिक बड़े पैमाने के एक्सट्रूडर और ऑटोक्लेव की तुलना में बेहतर प्रतिफल और कम पूंजी गहनता प्राप्त होने की उम्मीद है।.

सतत नवाचार में निवेश

ज़ोटेफ़ोम्स उन्नत तकनीकी फोम के क्षेत्र में एक नवप्रवर्तक है और अपनी अनूठी तकनीक का लाभ उठाते हुए उत्पादों का एक पोर्टफोलियो विकसित करने की रणनीति अपनाता है। अपनी नई रणनीति के तहत, हम नवाचार के लिए हब और स्पोक मॉडल अपनाने का इरादा रखते हैं और एक उत्कृष्टता नवाचार केंद्र (हब) और छोटे नवाचार केंद्रों (स्पोक) में निवेश करेंगे जो विशिष्ट बाजारों पर केंद्रित और उनमें समाहित होंगे। समर्पित टीमों में अधिक निवेश करके, हम अपनी बौद्धिक संपदा की रक्षा करेंगे और सुपरक्रिटिकल फ्लूइड फोम के 100 से अधिक वर्षों के अनुभव का लाभ उठाएंगे। हम ग्राहकों को कच्चे माल से परे समाधान प्रदान करके मूल्य श्रृंखला में आगे बढ़ने के लिए फोम और प्लास्टिक निर्माण में अपनी क्षमता का विस्तार करेंगे। हम अपनी वर्तमान तकनीक को विकसित करेंगे और विनिर्माण में खपत होने वाली ऊर्जा को कम करने के लिए नई तकनीकों में निवेश करेंगे, साथ ही ऐसे उत्पाद विकसित करेंगे जो मूल्य श्रृंखला में अपशिष्ट और उत्सर्जन को काफी कम करते हैं, और विकास चक्रों की संख्या और आवश्यक समय को कम करने के लिए एआई का उपयोग करेंगे।.

2026 के दौरान, समूह क्रॉयडन में अपना नवाचार केंद्र स्थापित करेगा, ताकि विनिर्माण कार्यों के साथ अधिकतम तालमेल स्थापित किया जा सके और नवाचार को और बढ़ावा दिया जा सके। साथ ही, इस केंद्र में योग्य कर्मचारियों की नियुक्ति की जाएगी। इसके अलावा, इसने दक्षिण कोरिया में पहला नवाचार केंद्र भी स्थापित किया है, ताकि क्षेत्र में स्थित प्रमुख ग्राहकों और भागीदारों के साथ घनिष्ठ तकनीकी सहयोग को बढ़ावा दिया जा सके।.

कार्यशील पूंजी

समूह को उच्च स्तर की ग्राहक सेवा और लक्षित लाभ मार्जिन को बनाए रखने के लिए कार्यशील पूंजी में निवेश की आवश्यकता बनी हुई है। ग्राहकों के भुगतान की शर्तें प्रतिस्पर्धी बाजार स्थितियों को दर्शाती हैं, जबकि इन्वेंट्री स्तर कच्चे माल के मूल्यों, आपूर्ति श्रृंखला की लंबाई और सेवा अपेक्षाओं को पूरा करने के लिए आवश्यक स्टॉक पर निर्भर करते हैं। क्षमता-सीमित यूके साइट से परे विकास, साथ ही पॉलीओलेफिन फोम की तुलना में एचपीपी का तेजी से विस्तार, एचपीपी की लंबी आपूर्ति श्रृंखलाओं, अतिरिक्त तकनीकी परीक्षण, अधिक रणनीतिक ग्राहक संबंधों और उच्च कच्चे माल की लागत को देखते हुए इन्वेंट्री आवश्यकताओं को बढ़ा रहा है। आपूर्तिकर्ता की शर्तें आमतौर पर बड़ी बहुराष्ट्रीय पॉलिमर और ऊर्जा कंपनियों द्वारा दी जाने वाली शर्तों के अनुरूप बनी हुई हैं। समूह ने 2025 तक कार्यशील पूंजी को अनुकूलित करने के लिए पहल की है, जिसमें आपूर्तिकर्ता भुगतान शर्तों में सुधार शामिल है, जिसका प्रदर्शन बोर्ड द्वारा मासिक रूप से निगरानी किया जाता है। 2026-2027 में फुटवियर व्यवसाय खंड के विनिर्माण को यूके से वियतनाम में स्थानांतरित करने से अस्थायी रूप से इन्वेंट्री में वृद्धि होगी ताकि स्थानांतरण का समर्थन किया जा सके और ग्राहक सेवा को बनाए रखा जा सके, जिसके बाद छोटी आपूर्ति श्रृंखलाओं और पारगमन में इन्वेंट्री में कमी से कार्यशील पूंजी में संरचनात्मक लाभ मिलने की उम्मीद है।.

गैर-जैविक विकास

समूह की नई रणनीति में अधिग्रहण को स्पष्ट रूप से जैविक विकास के पूरक के रूप में पहचाना गया है, जिससे हमें बाजार पहुंच का विस्तार करने, नई क्षमता और विशेषज्ञता हासिल करने और आस-पास के बाजारों में विविधता लाने में मदद मिलेगी। OKC का हमारा पहला अधिग्रहण इसी रणनीति के अनुरूप है और इससे हमारी भौगोलिक पहुंच का विस्तार होता है, समूह में पूरक उत्पाद जुड़ते हैं और साथ ही इसके दीर्घकालिक ग्राहकों की विस्तृत श्रृंखला के साथ ग्राहक आधार में विविधता आती है।.

नियोजित पूंजी पर रिटर्न

ज़ोटेफ़ोम्स पूंजी पर प्रतिफल (आरओसीई) को परिभाषित करता है, जो कि आईएफआरएस का एक गैर-मानक माप है। इसे समायोजित परिचालन लाभ को कंपनी की इक्विटी, शुद्ध ऋण और अन्य गैर-चालू देनदारियों के औसत योग से विभाजित करके निकाला जाता है। इस माप में अधिग्रहीत अमूर्त संपत्तियों और उनके परिशोधन लागतों को शामिल नहीं किया जाता है। इसमें उत्पादन शुरू होने तक निर्माणाधीन महत्वपूर्ण क्षमता निवेशों को भी शामिल नहीं किया जाता है। हम प्रथम चरण की अक्षमताओं को समायोजित करने का प्रयास नहीं करते हैं।.

2025 में, समूह का ROCE बढ़कर 13.9% हो गया (2024 में 11.7%), जो मुख्य रूप से समूह द्वारा अपनी संपत्तियों के बेहतर उपयोग और उत्पाद मिश्रण में सुधार के कारण उस वर्ष बेहतर लाभप्रदता को दर्शाता है। परिभाषा के अनुसार, हमने वियतनाम में अब तक की पूंजीकृत लागतों और अमेरिका में हमारे दूसरे कम दबाव वाले पोत में निवेश से संबंधित लागतों को हटा दिया है, जिसे 2025 की दूसरी छमाही में चालू किया गया था और जो समय-आधारित ROCE में जुड़ जाएगी।.

लाभांश

बोर्ड की लाभांश नीति प्रगतिशील है, जो शेयरधारकों के लिए लाभांश के महत्व को उनके समग्र प्रतिफल के एक भाग के रूप में पहचानती है, साथ ही विकास की महत्वाकांक्षाओं को पूरा करने के लिए पर्याप्त पूंजी और तरलता सुनिश्चित करती है। न्यूनतम आय कवरेज 2 गुना का लक्ष्य रखा गया है। समूह के विकास और पूंजीगत व्यय के लिए उत्पन्न नकदी के कम हिस्से की आवश्यकता होने के कारण बोर्ड नियमित रूप से इस नीति की समीक्षा करता है।.

निदेशक मंडल 5.35 पेंस (2024: 5.10 पेंस) के अंतिम लाभांश का प्रस्ताव कर रहा है, जिसका भुगतान 3 जून 2026 को उन शेयरधारकों को किया जाएगा जो 1 मई 2026 को कारोबार बंद होने तक कंपनी के रजिस्टर में दर्ज होंगे। लाभांश से संबंधित तिथि 30 अप्रैल 2026 होगी। 2.50 पेंस (2024: 2.38 पेंस) के अंतरिम लाभांश के साथ मिलाकर, इस वर्ष का कुल लाभांश 7.85 पेंस (2024: 7.48 पेंस) होगा और समायोजित पीएटी संख्या (2024: 3.4 गुना) के आधार पर लाभांश कवरेज 5.1 गुना होगा।.

नकदी प्रवाह

समूह स्वाभाविक रूप से अत्यधिक नकदी उत्पन्न करने वाला है और इस वर्ष, परिचालन से उत्पन्न नकदी में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, जो 9.3 मिलियन पाउंड (31%) बढ़कर 39.7 मिलियन पाउंड हो गई है (2024: 30.4 मिलियन पाउंड)। इसमें 7.4 मिलियन पाउंड का शुद्ध कार्यशील पूंजी प्रवाह शामिल है (2024: 2.5 मिलियन पाउंड)। व्यापार और अन्य प्राप्य राशियों में 1.6 मिलियन पाउंड की वृद्धि हुई (2024: 1.5 मिलियन पाउंड की कमी), जो राजस्व वृद्धि से थोड़ी कम है, जिसका कारण मजबूत वसूली और वर्ष के अंत में प्राप्त कुछ बड़ी राशियाँ हैं। इन्वेंट्री में 4.5 मिलियन पाउंड की कमी आई (2024: 1.9 मिलियन पाउंड की कमी), जो 2024 में स्टॉक निर्माण के उलटफेर को दर्शाती है, जिसका उद्देश्य 2025 में उच्च मांग के पूर्वानुमान में उस समय उपलब्ध क्षमता का अधिकतम उपयोग करना था, साथ ही इन्वेंट्री स्तर को कम करने के लिए केंद्रित प्रबंधन कार्रवाई भी इसमें शामिल है। व्यापार और अन्य देयताओं में £4.5 मिलियन की वृद्धि हुई (2024 में £0.8 मिलियन की कमी आई थी), जो हमारे प्रबंधन और खरीद टीमों द्वारा आपूर्तिकर्ताओं के साथ भुगतान की बेहतर शर्तों पर सहमति बनाने और सहमत शर्तों के अनुसार भुगतान करने के ठोस प्रयासों को दर्शाती है। विलय और अधिग्रहण से पहले मुक्त नकदी प्रवाह £23.1 मिलियन था (2024 में £13.9 मिलियन), जो 101% (2024 में 77%) की नकदी रूपांतरण दर को दर्शाता है।.

वर्ष के दौरान, समूह ने अपने ऋणों पर 1.6 मिलियन पाउंड (2024: 2.5 मिलियन पाउंड) का ब्याज चुकाया, जो वर्ष के अधिकांश समय में कम ब्याज दरों और औसत ऋण स्तरों में कमी को दर्शाता है। रिफंड घटाने के बाद, वर्ष के दौरान चुकाया गया शुद्ध कर 3.0 मिलियन पाउंड (2024: 2.9 मिलियन पाउंड) रहा, जो कंपनी के उच्च मुनाफे को दर्शाता है, जिसकी भरपाई पेटेंट बॉक्स से होने वाली अपेक्षित बचत से हुई।.

ज़ोटेफोम्स की संपत्ति, संयंत्र और उपकरण पूंजीगत व्यय राशि £14.0 मिलियन (2024: £10.3 मिलियन, रेज़ॉर्स को छोड़कर £9.1 मिलियन) रही। चालू वर्ष में पूंजीगत तैनाती पिछले वर्ष की तुलना में बढ़ी, जिसका मुख्य कारण मुख्य व्यवसाय से परे विस्तार के लिए किए गए रणनीतिक निवेश थे। इसमें उत्तरी अमेरिका में दूसरे निम्न-दबाव ऑटोक्लेव का उत्पादन बढ़ाना (46%) और एशिया में फुटवियर व्यवसाय के विस्तार के प्रयास (28%) शामिल थे। भौगोलिक रूप से, व्यय मुख्य रूप से उत्तरी अमेरिका में केंद्रित था, जो कुल व्यय का 60% (2024: 55%) था, जबकि फुटवियर एशिया का हिस्सा 34% (2024: 0%) था, जिसका कारण वियतनाम और कोरिया में चल रहा निवेश था। ईएमईए का हिस्सा शेष 6% (2024: 22%) और एमईएल का हिस्सा 0% (2024: 33%) था। स्थापित संयंत्रों में पूंजीगत व्यय में कमी आई है, जो इस तथ्य को दर्शाता है कि उनमें पर्याप्त निवेश किया गया है। इन स्थलों को परिसंपत्ति अखंडता को संरक्षित करने, परिचालन विश्वसनीयता सुनिश्चित करने और संचालकों के लिए सुरक्षित कार्य वातावरण बनाए रखने के लिए पर्याप्त धन प्राप्त होता रहता है।.

सारांश नकदी प्रवाह

	2025	2024
कर पूर्व लाभ	20.0	0.2
मूल्यह्रास और परिशोधन	8.9	9.0
व्यवसाय बंद करने की असाधारण गैर-नकद लागतें	0.9	15.2
अन्य	3.4	4.3
परिचालन से प्राप्त शुद्ध नकदी, प्रावधानों और कार्यशील पूंजी में निवेश से पहले	33.2	28.8
प्राप्तियों	(1.6)	1.5
भंडार	4.5	1.9
देय	4.5	(0.8)
कर्मचारी परिभाषित लाभ अंशदान	(0.9)	(0.9)
परिचालन से उत्पन्न नकदी	39.7	30.4
शुद्ध ब्याज भुगतान	(1.2)	(2.2)
कर भुगतान	(3.0)	(2.9)
अमूर्त संपत्तियों में निवेश	(0.3)	(3.3)
मूर्त संपत्तियों में निवेश	(14.0)	(10.3)
व्यवसाय का अधिग्रहण, अधिग्रहित नकदी को घटाने के बाद।	(23.4)	–
अचल संपत्तियों के निपटान से प्राप्त आय	0.7	–
उधारों में शुद्ध बदलाव	11.3	(1.6)
लीज़ भुगतान	(2.6)	(2.3)
लाभांश	(3.7)	(3.5)
नकदी और नकदी समकक्षों में आवागमन	3.5	4.3

कार्यशील पूंजी में हुए बदलावों का कुल प्रभाव £7.4 मिलियन (2024: £2.5 मिलियन) की वृद्धि थी। लीज़ भुगतान बढ़कर £2.6 मिलियन (2024: £2.3 मिलियन) हो गया, जिसमें से £1.8 मिलियन का भुगतान शिनसेल समझौते (2024: £1.3 मिलियन) से संबंधित था। समापन शुद्ध ऋण (बैंक सुविधा परिभाषा के अनुसार) £7.4 मिलियन (31%) बढ़कर £31.5 मिलियन (2024: £24.1 मिलियन) हो गया, जबकि IFRS आधार पर, IFRS 16 लीज़ के परिणामस्वरूप समापन शुद्ध ऋण बढ़कर £43.0 मिलियन (2024: £33.0 मिलियन) हो गया, जिसमें पिछले वर्ष की तुलना में वृद्धि OKC अधिग्रहण के कारण हुई।.

वर्ष के अंत में, समूह अपनी बैंक सुविधा शर्तों के भीतर आराम से बना हुआ है, जिसमें शुद्ध वित्त शुल्क के लिए ईबीआईटीडीए का गुणक 23.1 (2024: 10.8) है, जबकि न्यूनतम शर्त 4 (2024: 4) है, और ईबीआईटीडीए (लीवरेज) के लिए शुद्ध ऋण का गुणक 0.8 गुना (2024: 0.9 गुना) है, जबकि शर्त 3.5 गुना (2024: 3.5 गुना) है।.

ऋण सुविधा

हैंडेल्सबैंकन, नेटवेस्ट और एचएसबीसी के साथ समूह की कुल वित्त संबंधी सुविधाओं का नवीनीकरण जनवरी 2026 में किया गया था और इसमें 90.0 मिलियन पाउंड की बहु-मुद्रा परिक्रामी ऋण सुविधा, जनवरी 2029 में नवीनीकरण तिथि के साथ 30.0 मिलियन पाउंड की एकॉर्डियन सुविधा और ब्याज दर में वृद्धि की सुविधा शामिल है। इस सुविधा में दो शर्तें हैं: 4.0 गुना के गुणक वाली वित्त लागत शर्त और 3.5 गुना के गुणक वाली लीवरेज शर्त।.

31 दिसंबर 2025 को, हेडरुम, जिसे हम सुविधा पर बिना निकाली गई राशि और वित्तीय स्थिति के विवरण में प्रकट की गई नकदी और नकदी समकक्षों के संयोजन के रूप में परिभाषित करते हैं, £18.5 मिलियन (2024: £25.7 मिलियन) थी।.

ज़ोटेफोम्स ईबीआईटीडीए को कर से पहले वर्ष के लाभ के रूप में परिभाषित करता है, जिसे मूल्यह्रास और परिशोधन, शुद्ध वित्त लागत, अपने संयुक्त उद्यम से लाभ/हानि का हिस्सा, इक्विटी-निपटान शेयर-आधारित भुगतान (आईएफआरएस 2) और असाधारण लागतों के लिए समायोजित किया जाता है।.

शुद्ध ऋण में अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋण शामिल होते हैं, जिनमें से नकदी और नकदी समकक्षों को घटा दिया जाता है, और बैंक सुविधा परिभाषा के तहत IFRS 16 के प्रभावों द्वारा IFRS से समायोजित किया जाता है।.

समूह बैंकिंग अनुबंधों की परिभाषा

शुद्ध ऋण और ईबीआईटीडीए का अनुपात (लीवरेज)

£ मिलियन	2025	2024	£ मिलियन	2025	2024
कर के बाद लाभ	25.8	(2.8)	आईएफआरएस के अनुसार शुद्ध ऋण	43.0	33.1
के लिए निकाला:			IFRS 16 पट्टे	(11.5)	(9.0)
मूल्यह्रास और परिशोधन	9.6	9.0
वित्त लागत	2.1	3.1	प्रति बैंक शुद्ध ऋण	31.5	24.1
वित्त आय	(0.4)	(0.2)	प्रति बैंक उत्तोलन	0.8	0.9
संयुक्त उद्यम से प्राप्त परिणाम का हिस्सा	0.0	(0.1)
इक्विटी-निपटानित शेयर-आधारित भुगतान	1.7	1.1
व्यवसाय बंद करने की असाधारण लागतें	0.9	15.2
कर लगाना	(1.9)	2.9
EBITDA	37.8	28.2

ईबीआईटीडीए और शुद्ध वित्त शुल्क का अनुपात

£ मिलियन	2025	2024	£ मिलियन	2025	2024
ईबीआईटीडीए, जैसा कि ऊपर बताया गया है	37.8	28.2	वित्त लागत	1.9	2.7
			वित्त आय	(0.2)	(0.1)
ईबीआईटीडीए से शुद्ध वित्त शुल्क	23.1	10.8	शुद्ध वित्त शुल्क	1.7	2.6

सेवानिवृत्ति के बाद के लाभ

कंपनी यूके में पंजीकृत ट्रस्ट-आधारित परिभाषित लाभ पेंशन योजना ("डीबी योजना") का संचालन करती है।.

31 दिसंबर 2025 तक, परिभाषित लाभ योजना (DB Scheme) पर शुद्ध IAS 19 घाटा 1.6 मिलियन पाउंड घटकर शून्य हो गया (31 दिसंबर 2024 को यह 1.6 मिलियन पाउंड था)। वर्ष के अंत में परिभाषित लाभ दायित्व का वर्तमान मूल्य 2023 के 24.7 मिलियन पाउंड से घटकर 2024 में 23.5 मिलियन पाउंड हो गया, जिसमें 1.2 मिलियन पाउंड की कमी आई। हालांकि, परिसंपत्तियों पर प्राप्त वास्तविक निवेश प्रतिफल में 0.3 मिलियन पाउंड की वृद्धि हुई, जो 2024 के 23.2 मिलियन पाउंड से बढ़कर 2025 में 23.5 मिलियन पाउंड हो गया। ट्रस्टियों द्वारा इस बेहतर वित्तीय स्थिति को बनाए रखने के लिए कम जोखिम वाली रणनीति पर निरंतर ध्यान केंद्रित करने से आगे के जोखिम को कम करने की उम्मीद है। योजना में वार्षिक भुगतान 0.8 मिलियन पाउंड प्रति वर्ष की दर से जारी रहेगा।.

वर्तमान चिन्ता

समूह की व्यावसायिक गतिविधियों के साथ-साथ इसके भविष्य के विकास, प्रदर्शन और स्थिति को प्रभावित करने वाले कारकों का विवरण रणनीतिक रिपोर्ट और " जोखिम प्रबंधन और प्रमुख जोखिम " अनुभाग में दिया गया है । इनमें समूह की वित्तीय स्थिति, नकदी प्रवाह और तरलता की स्थिति का भी वर्णन है। इसके अतिरिक्त, वित्तीय विवरणों के नोट 22 में समूह के पूंजी प्रबंधन के उद्देश्य, नीतियां और प्रक्रियाएं, वित्तीय जोखिम प्रबंधन उद्देश्य, वित्तीय साधनों और हेजिंग गतिविधियों का विवरण, उधार लेने की सुविधाएं और क्रेडिट जोखिम और तरलता जोखिम के प्रति इसकी संवेदनशीलता शामिल है।

निदेशक मंडल का मानना है कि समूह अपने व्यावसायिक जोखिमों का प्रबंधन करने के लिए अच्छी स्थिति में है और पूर्वानुमानों और भविष्यवाणियों की समीक्षा सहित जांच-पड़ताल करने के बाद, व्यापारिक प्रदर्शन में संभावित परिवर्तनों और उपलब्ध ऋण सुविधाओं को ध्यान में रखते हुए, उन्हें यह उचित उम्मीद है कि वार्षिक रिपोर्ट की स्वीकृति की तिथि के बाद अगले बारह महीनों तक समूह के परिचालन को जारी रखने के लिए पर्याप्त संसाधन उपलब्ध हैं। निदेशक मंडल ने कोविड-19 की चुनौतियों से निपटने में सुरक्षा प्रोटोकॉल और लागत एवं नकदी प्रबंधन के माध्यम से समूह की सफलता का भी उल्लेख किया है, जिसे समान परिस्थितियों में दोहराया जा सकता है।.

संभावित परिणामों की सीमा और संभावना पर उचित विचार करने के बाद, निदेशक इस वार्षिक रिपोर्ट को तैयार करने में निरंतर चालू व्यवसाय लेखांकन पद्धति को अपनाना जारी रखते हैं।.

वित्तीय जोखिम प्रबंधन

समूह के मुख्य वित्तीय जोखिम वित्तपोषण और तरलता, ऋण, ब्याज दर में उतार-चढ़ाव और मुद्रा संबंधी जोखिमों से संबंधित हैं।.

इन जोखिमों के प्रबंधन का दस्तावेजीकरण नोट 22।

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