27. Estimaciones y juicios contables para el Grupo y la Compañía

En la aplicación de las políticas contables del Grupo, descritas en la nota 2, los administradores deben realizar juicios, estimaciones y supuestos sobre los importes en libros de los activos y pasivos que no resultan evidentes a partir de otras fuentes. Las estimaciones y los supuestos asociados se basan en la experiencia histórica y otros hechos que se consideran relevantes. Los importes reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y los juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de eventos futuros que se consideran razonables dadas las circunstancias.

Principales fuentes de incertidumbre en la estimación

A continuación se detallan los supuestos clave relativos al futuro y otras fuentes importantes de incertidumbre en las estimaciones a la fecha del estado de situación financiera que conllevan un riesgo significativo de provocar un ajuste material en los importes en libros de los activos y pasivos durante el próximo ejercicio financiero.

i) Estimación del deterioro del fondo de comercio y de los activos intangibles

El Grupo comprueba anualmente si el fondo de comercio ha sufrido algún deterioro, de acuerdo con la política contable establecida en la nota 2.11.

La determinación del deterioro del valor contable del fondo de comercio y los activos intangibles requiere el juicio de los directores. Estos activos se evalúan de forma continua para determinar si existen circunstancias que puedan llevar a la conclusión de que su valor contable no es sostenible.

ii) Supuestos sobre las pensiones

El valor actual de las obligaciones de pensiones de prestación definida depende de varios factores que se determinan actuarialmente utilizando una serie de supuestos. Cualquier cambio en estos supuestos afectará el importe en libros de las obligaciones de pensiones. La Compañía contrata a un actuario independiente para realizar la valoración y ayudar a determinar los supuestos apropiados al final de cada año. La valoración la prepara un actuario independiente cualificado, pero se requieren juicios importantes en relación con los supuestos sobre incrementos de pensiones, inflación, tasa de descuento aplicada, rentabilidad de las inversiones y longevidad de los afiliados, todos los cuales sustentan las valoraciones. La Nota 24 contiene información sobre los supuestos relativos a las obligaciones de prestaciones de jubilación.

iii) Disposiciones generales

Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente (legal o implícita) derivada de un hecho pasado, es probable que se requiera una salida de recursos que incorporen beneficios económicos para liquidar dicha obligación, y se puede realizar una estimación fiable del importe de la misma. Cuando el Grupo prevé el reembolso total o parcial de una provisión, por ejemplo, en virtud de un contrato de seguro, el reembolso se reconoce como un activo independiente, pero solo cuando el reembolso es prácticamente seguro. El gasto relacionado con una provisión se presenta en el estado de resultados, neto de cualquier reembolso.

Si el efecto del valor temporal del dinero es significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa actual antes de impuestos que refleje, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se aplica el descuento, el incremento de la provisión debido al transcurso del tiempo se reconoce como un costo financiero.

iv) Arrendamientos que estiman la tasa de endeudamiento incremental

El Grupo no puede determinar fácilmente el tipo de interés implícito en el arrendamiento, por lo que utiliza su tipo de interés de endeudamiento incremental (TII) para medir los pasivos por arrendamiento. El TII es el tipo de interés que el Grupo tendría que pagar para obtener, con un plazo similar y una garantía similar, los fondos necesarios para adquirir un activo de valor similar al activo por derecho de uso en un entorno económico similar. Por lo tanto, el TII refleja lo que el Grupo "tendría que pagar", lo que requiere una estimación cuando no se dispone de tipos observables (como en el caso de las filiales que no realizan operaciones de financiación) o cuando es necesario ajustarlos para reflejar los términos y condiciones del arrendamiento (por ejemplo, cuando los arrendamientos no están denominados en la moneda funcional de la filial). El Grupo estima el TII utilizando datos observables (como los tipos de interés de mercado) cuando están disponibles y debe realizar ciertas estimaciones específicas de la entidad (como la calificación crediticia independiente de la filial).

v) Pagos basados ​​en acciones

La estimación del valor razonable de las transacciones de pago basadas en acciones requiere la determinación del modelo de valoración más apropiado, que depende de los términos y condiciones de la concesión. Esta estimación también requiere la determinación de los datos de entrada más apropiados para el modelo de valoración, incluyendo la vida útil esperada de la opción sobre acciones o el derecho de apreciación, la volatilidad y la rentabilidad por dividendo, y la formulación de supuestos al respecto. El Grupo utiliza el modelo Black-Scholes-Merton para estimar el valor razonable de los instrumentos. La fórmula Black-Scholes-Merton se ha ajustado para tener en cuenta ciertas características de las opciones sobre acciones, como la probabilidad de adquisición de derechos y el cumplimiento de las condiciones de rendimiento de los planes de incentivos a largo plazo (LTIP). Los supuestos y modelos utilizados para estimar el valor razonable de las transacciones de pago basadas en acciones se detallan en la nota 25.

vi) Licencia de Shincell

La licencia de Shincell se ha capitalizado como un activo por derecho de uso y se ha realizado una evaluación de su vida útil, que se estimó en diez años con base en el período previsto durante el cual la tecnología generará valor incremental. Anualmente se realiza una evaluación de deterioro para determinar la recuperabilidad del valor del activo según los planes quinquenales futuros, lo que implica incertidumbre en los cálculos. Se decidió capitalizar la licencia de Shincell como un activo por derecho de uso y tratar los pagos futuros como un pasivo por arrendamiento según la NIIF 16.

vii) Adquisición del grupo OKC

Se realizaron ciertas suposiciones en la valoración de los activos adquiridos con la compra del Grupo OKC. El valor de los terrenos y edificios se ajustó a un valor de mercado de 4.600.000 € según la valoración de un tercero. Se estimó el valor del inventario adquirido, considerando su margen de distribuidor, y se constituyó una provisión para las existencias que no se habían vendido en más de un año.

Como parte de la adquisición, el Grupo reconoció los siguientes activos intangibles identificables:

Estos activos se midieron a valor razonable en la fecha de adquisición, de acuerdo con la NIIF 3 "Combinaciones de Negocios". La valoración de cada categoría de activos se realizó utilizando técnicas de valoración basadas en los ingresos de uso común, que reflejan los beneficios económicos futuros esperados atribuibles a cada activo.

Nombres comerciales de productos

Las marcas comerciales de los productos se valoraron utilizando el método de exención de regalías. Este método estima el valor de las marcas comerciales tomando como referencia las regalías hipotéticas que el Grupo tendría que pagar si las marcas comerciales se licenciaran a un tercero. Los supuestos clave incluyeron:

• el nivel de ingresos previsto que se espera generar bajo los nombres comerciales
• una tasa de regalías teórica apropiada, comparada con transacciones de mercado similares
• La tasa de descuento aplicada a los flujos de efectivo futuros es del 13,7%
• una vida útil de diez años basada en los ciclos de producto y los planes de gestión para las marcas comerciales en el futuro.

nombre corporativo

El nombre corporativo se valoró utilizando el método de exención de regalías. Este método estima el valor del nombre tomando como referencia las regalías hipotéticas que el Grupo tendría que pagar si el nombre se licenciara a un tercero. Los supuestos clave incluyeron:

• el nivel de ingresos previsto que se espera generar bajo el nombre
• una tasa de regalías teórica apropiada, comparada con transacciones de mercado similares
• La tasa de descuento aplicada a los flujos de efectivo futuros es del 13,2%
• una vida útil de dos años según los planes de gestión para el nombre de la empresa en el futuro.

Conocimientos sobre reciclaje

El activo intangible de conocimiento técnico se valoró mediante el método "con o sin", un enfoque basado en los ingresos que mide el beneficio económico derivado del conocimiento técnico, los procesos y los flujos de trabajo propios adquiridos. Esta metodología estima los flujos de efectivo incrementales que se espera que la empresa genere con acceso al conocimiento técnico adquirido, en comparación con los flujos de efectivo que razonablemente se esperarían sin él.

La valoración refleja:

• los ahorros de costos proyectados, las mejoras de productividad y las eficiencias operativas atribuibles al conocimiento práctico
• el período estimado durante el cual se espera que se materialicen estos beneficios
• supuestos sobre el nivel de interrupción, los costos adicionales o la reducción de la producción que surgirían en un escenario hipotético "sin"
• cargos por activos contributivos para respaldar los activos involucrados en la generación de los beneficios
• una tasa de descuento del 14,2% coherente con las características de riesgo de los flujos de efectivo relacionados con el know-how
• una vida útil de cinco años que refleja el período durante el cual este conocimiento proporcionará beneficios en el futuro.

El valor razonable resultante representa el valor actual de los beneficios económicos que se espera que surjan exclusivamente debido a la posesión del conocimiento técnico adquirido.

Pedidos pendientes

La cartera de pedidos se valoró utilizando un método de ganancias excedentes de varios períodos basado en los ingresos y márgenes esperados del libro de pedidos confirmados en la fecha de adquisición. Los supuestos aplicados incluyeron:

• el flujo de ingresos contratado y el perfil de conversión esperado
• Pronóstico de márgenes brutos
• costos de cumplimiento durante el período de pedidos pendientes
• una tasa de descuento del 12,7% que refleja la naturaleza a corto plazo y el menor riesgo de los flujos de efectivo contratados
• una vida útil de un año, lo que refleja la expectativa de que todos los pedidos asociados se habrán cumplido en el plazo de un año.

Relaciones con los clientes

Las relaciones con los clientes se valoraron utilizando el método de ganancias excedentes multiperíodo, que representa los flujos de efectivo generados a partir de relaciones establecidas con los clientes después de deducir los cargos por activos contributivos. Los supuestos clave de valoración incluyeron:

• ingresos proyectados por cliente basados ​​en el comportamiento histórico de retención y compra
• Tasas de abandono de clientes derivadas del análisis histórico de la rotación de clientes
• Pronóstico de márgenes brutos
• cargos por activos contributivos, incluidos los rendimientos del capital de trabajo y otros activos de apoyo
• una tasa de descuento del 14,2% que refleja el perfil de riesgo de las ganancias relacionadas con los clientes
• una vida útil económica de diez años basada en el período hasta el cual las ganancias incrementales suman menos del 4% de las ganancias acumuladas hasta ese momento.

Tasa de descuento y otros supuestos

Los tipos de descuento utilizados en las valoraciones se derivaron del coste medio ponderado del capital del Grupo, ajustado según los riesgos específicos asociados a cada categoría de activo intangible. Las previsiones utilizadas en las valoraciones se basaron en los planes de negocio aprobados por la dirección y en supuestos específicos del sector, coherentes con los aplicados en otros procesos de planificación a largo plazo.

viii) Consideración contingente

De los 36 millones de euros totales a pagar por la adquisición del Grupo OKC, 1,5 millones de euros correspondían a una contraprestación contingente. Esta contraprestación se abonará en 2027, siempre que OKC alcance un EBITDA en 2026 superior a 5,5 millones de euros (prorrateado a partir de 5 millones de euros). Si el EBITDA es inferior a 5 millones de euros, no se efectuará ningún pago. El pago deberá realizarse en un plazo de 30 días tras la finalización de la auditoría de OKC en 2026. A la fecha de adquisición, el valor razonable de la contraprestación contingente se estimó en 1.324.000 libras esterlinas (1.500.000 euros). Debido a la incertidumbre sobre el EBITDA de OKC en 2026, se realizó una estimación. La dirección considera que existe una alta probabilidad de alcanzar el objetivo, basándose en el desempeño histórico y el plan quinquenal proyectado, por lo que ha reconocido el 100% de la contraprestación contingente como pasivo.