piano pensionistico a prestazione definita
La Società gestisce un regime pensionistico fiduciario registrato nel Regno Unito che prevede prestazioni definite. Nel 2001, la Società ha chiuso il regime pensionistico a prestazioni definite ("Regime DB") ai nuovi iscritti, mentre nel 2005 il Regime DB è stato chiuso anche per quanto riguarda la maturazione di future prestazioni e tutti gli iscritti attivi a quel tempo sono stati trasferiti a un regime a contribuzione definita, riducendo sostanzialmente il rischio finanziario e contabile della Società rispetto agli obblighi del Regime DB. A seguito di un parere legale del 2017 secondo cui la chiusura non era stata completata per quanto riguarda l'interruzione del collegamento con i futuri aumenti salariali, sono state apportate delle modifiche nel 2018 e il collegamento è stato debitamente interrotto.
Le prestazioni pensionistiche sono legate all'ultimo stipendio pensionabile percepito dai membri e al servizio prestato al momento del pensionamento (o alla data di cessazione del rapporto di lavoro, se precedente). Gli amministratori fiduciari sono responsabili della gestione del regime a prestazione definita (DB) in conformità con l'atto costitutivo e il regolamento del regime stesso, che ne definiscono i poteri. Gli amministratori fiduciari del regime DB sono tenuti ad agire nel migliore interesse dei beneficiari del regime. È previsto che un terzo degli amministratori fiduciari sia nominato dai membri del regime DB.
Esistono tre categorie di iscritti al fondo pensione:
- Membri differiti con collegamento salariale: dipendenti attuali dell'azienda che non hanno acconsentito all'interruzione del collegamento salariale
- membri differiti: ex e attuali dipendenti dell'azienda che non hanno ancora percepito la pensione
- Membri pensionati: che percepiscono una pensione.
L'obbligazione a prestazione definita viene valutata proiettando la migliore stima delle uscite future per le prestazioni (tenendo conto dei futuri aumenti salariali per i membri con diritto differito e collegamento salariale, della rivalutazione al pensionamento per i membri con diritto differito e degli aumenti annuali delle pensioni per tutti i membri) e quindi attualizzando alla data del bilancio. La maggior parte delle prestazioni riceve aumenti in linea con l'inflazione (con un limite massimo del 5% annuo). Il metodo di valutazione è noto come Metodo delle Unità Proiettate. La durata complessiva approssimativa dell'obbligazione a prestazione definita del regime a prestazione definita al 31 dicembre 2025 era di dieci anni (2024: dieci anni).
Obblighi di finanziamento futuri
Gli amministratori fiduciari sono tenuti a effettuare una valutazione attuariale ogni tre anni.
L'ultima valutazione attuariale del fondo pensione a prestazione definita (DB Scheme) è stata effettuata dall'attuario del fondo per conto degli amministratori fiduciari in data 5 aprile 2023. Tale valutazione ha rivelato un deficit di finanziamento pari a 2,87 milioni di sterline.
In relazione al deficit del Fondo a prestazione definita (DB) al 5 aprile 2023, la Società ha concordato di versare 643.200 sterline all'anno a partire dal 31 luglio 2024 per quattro anni. Inoltre, la Società verserà 216.000 sterline all'anno per coprire le spese amministrative, i contributi al Fondo di protezione dei pagamenti (Payment Protection Fund) e i premi per le indennità forfettarie in caso di decesso in servizio associate al Fondo. La Società prevede pertanto di versare al Fondo 859.200 sterline durante l'anno solare che inizia il 1° gennaio 2026.
Metodo e presupposti
I risultati iniziali della valutazione, relativi alla data del 5 aprile 2023, sono stati aggiornati al 31 dicembre 2025 da un attuario indipendente qualificato.
Le ipotesi utilizzate erano le seguenti:
Come a 31 dicembre 2025 | Come a 31 dicembre 2024 | |
|---|---|---|
Tasso di sconto | 5.60% | 5.50% |
inflazione RPI | 2.90% | 3.10% |
Inflazione CPI | 2.50% | 2.80% |
aumenti salariali | 2.50% | 2.80% |
Aumenti delle pensioni |
| |
– Pensione minima garantita dopo gli 88 anni | 2.20% | 2.30% |
– Pensione minima non garantita | 2.90% | 3.00% |
Rivalutazione delle pensioni differite eccedenti la pensione minima garantita | 2.50% | 2.80% |
Mortalità (prima e dopo il pensionamento) | 100% S4PMA_M / 100% S4PFA_M CMI_2024_M/F [1,25%] (yob) | 100% S4PMA_M / 100% S4PFA_M CMI_2023_M/F [1,25%] (yob) |
Aspettativa di vita (in anni):
Anno terminato 31 dicembre 2025 | Anno terminato 31 dicembre 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
Maschi | Fianchi | Maschi | Fianchi | ||
Per un individuo di 65 anni nel 2025 | 21.0 | 23.5 | 20.8 | 23.4 | |
All'età di 65 anni per un individuo che aveva 45 anni nel 2025 | 22.3 | 24.9 | 22.1 | 24.9 | |
Rischi
Attraverso questo programma, la Società è esposta a una serie di rischi:
- Volatilità degli attivi: l'obbligazione a prestazione definita del Fondo è calcolata utilizzando un tasso di sconto fissato in riferimento ai rendimenti delle obbligazioni societarie; tuttavia, il Fondo investe in modo significativo in azioni e altri attivi a crescita. Si prevede che questi attivi sovraperformino le obbligazioni societarie nel lungo termine, ma sono soggetti a maggiore volatilità e rischio nel breve termine.
- Variazioni dei rendimenti obbligazionari: una diminuzione dei rendimenti delle obbligazioni societarie aumenterebbe l'obbligazione a prestazione definita del Fondo; tuttavia, ciò sarebbe parzialmente compensato da un aumento del valore delle obbligazioni detenute dal Fondo.
- Rischio di inflazione: una parte significativa dell'obbligazione a prestazione definita del Fondo è indicizzata all'inflazione; pertanto, un'inflazione più elevata comporterà un aumento dell'obbligazione a prestazione definita (nel rispetto dei limiti previsti). La maggior parte delle attività del Fondo non risente dell'inflazione o presenta una correlazione debole con essa; di conseguenza, un aumento dell'inflazione comporterebbe anche un aumento del deficit.
- Aspettativa di vita: se i membri del Fondo vivono più a lungo del previsto, le prestazioni del Fondo dovranno essere erogate per un periodo più lungo, aumentando l'obbligazione previdenziale a prestazione definita del Fondo stesso.
La Società è a conoscenza della sentenza del 2023 nel caso Virgin Media contro NTL Pension Trustees e della successiva sentenza della Corte d'Appello pubblicata nel luglio 2024. Tali sentenze hanno stabilito che alcune modifiche apportate al Piano Pensionistico NTL erano invalide in quanto non accompagnate dalla corretta conferma attuariale.
Il 1° settembre 2025, il governo del Regno Unito ha pubblicato un elenco di emendamenti al Pension Schemes Bill, che includevano modifiche per affrontare le problematiche derivanti dalla sentenza Virgin Media. Tali modifiche dovrebbero consentire ai fondi pensione di certificare retroattivamente le modifiche storiche alle prestazioni che all'epoca soddisfacevano i requisiti pertinenti.
Di conseguenza, in queste informative non è stato tenuto conto di tale decisione. Gli amministratori fiduciari e la società gestiscono i rischi del piano attraverso le seguenti strategie:
- Diversificazione: gli investimenti sono ben diversificati, in modo tale che il fallimento di un singolo investimento non abbia un impatto significativo sul livello complessivo del patrimonio.
- Strategia di investimento: gli amministratori fiduciari sono tenuti a rivedere periodicamente la propria strategia di investimento.
- Abbinamento attività-passività (ALM): il Fondo investe in un quadro ALM che mira a conseguire rendimenti di investimento a lungo termine in linea con gli obblighi previsti dal Fondo stesso. Ciò si ottiene investendo circa il 25% delle attività in fondi di investimento a gestione passiva.
Modifica dell'ipotesi | Cambiamento nella definizione obbligo di prestazione | |
|---|---|---|
Tasso di sconto | +0,5%/–0,5% annuo. | –5%/+5% |
inflazione RPI | +0,5%/–0,5% annuo. | +3%/–4% |
aspettativa di vita presunta | +1 anno | +3% |
Questi calcoli forniscono un'indicazione approssimativa della sensibilità dei risultati e potrebbero non essere precisi quanto una valutazione completa effettuata sulla base di tali ipotesi. Ogni modifica delle ipotesi viene considerata singolarmente, il che in pratica è improbabile che accada, poiché le modifiche ad alcune ipotesi sono correlate.
Le attività del Fondo sono investite come segue:
Anno terminato 31 dicembre 2025 | Anno terminato 31 dicembre 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
Classe di attività | Mercato valore | % del totale Attività del programma | Mercato valore | % del totale Attività del programma | |
Azioni e altri asset di crescita | 1,861 | 8% | 4,676 | 20% | |
Fondi di credito diversificati | 9,461 | 39% | 9,158 | 40% | |
Investimenti basati sulle passività | 6,281 | 27% | 6,120 | 26% | |
Contanti | 5,356 | 23% | 2,610 | 11% | |
Altro | 595 | 3% | 602 | 3% | |
Totale | 23,554 | 100% | 23,166 | 100% | |
Rendimento effettivo del patrimonio nel corso dell'anno | 904 |
| (296) | ||
Nota: tutti gli asset sopra elencati hanno un prezzo di mercato quotato in un mercato attivo (ad eccezione della riserva per i pensionati assicurati).
Gli importi rilevati nello stato patrimoniale sono determinati come segue:
2025 £’000 | 2024 £’000 | |
|---|---|---|
Valore di mercato delle attività del piano | 23,554 | 23,166 |
Valore attuale dell'obbligazione relativa al regime pensionistico a prestazione definita | (23,512) | (24,718) |
Adeguamento in relazione al requisito minimo di finanziamento | (42) | – |
Disavanzo – rilevato come passività nello stato patrimoniale | – | (1,552) |
L'andamento dell'obbligazione per prestazioni definite nel corso dell'anno è il seguente:
2025 £’000 | 2024 £’000 | |
|---|---|---|
Valore dell'obbligazione a prestazione definita all'inizio dell'anno | 24,718 | 26,464 |
Costo di investimento | 1,322 | 1,190 |
Beneficio pagato | (1,375) | (1,205) |
Attuariale (guadagni)/perdite: esperienza diversa da quella ipotizzata | (775) | 562 |
Perdite/(guadagni) attuariali: variazioni delle ipotesi demografiche | 146 | (130) |
Guadagni attuariali: modifiche alle ipotesi finanziarie | (524) | (2,163) |
Valore dell'obbligazione a prestazione definita alla fine dell'anno | 23,512 | 24,718 |
L'andamento del valore degli attivi del piano nel corso dell'anno è il seguente:
2025 £’000 | 2024 £’000 | |
|---|---|---|
Valore di mercato delle attività del piano all'inizio dell'anno | 23,166 | 23,808 |
reddito digitale | 1,260 | 1,087 |
Rendimento effettivo degli attivi del piano | (356) | (1,383) |
Contributi del datore di lavoro | 859 | 859 |
Beneficio pagato | (1,375) | (1,205) |
Valore di mercato delle attività a fine anno | 23,554 | 23,166 |
La tabella seguente illustra dove gli importi e le attività della Società successivi alla cessazione del rapporto di lavoro sono inclusi nei bilanci.
2025 £’000 | 2024 £’000 | |
|---|---|---|
Situazione patrimoniale relativa a: |
| |
– Obblighi relativi al regime pensionistico a prestazione definita | – | (1,552) |
Addebito sul conto economico per: | ||
– Costo degli interessi sulle pensioni a prestazione definita | (62) | (103) |
Utili attuariali riconosciuti nel reddito complessivo per: | ||
– Regime pensionistico a prestazione definita | 755 | 348 |
Altri regimi pensionistici
Il 1° gennaio 2006 è stato istituito un piano previdenziale separato per i dipendenti che originariamente aderivano al regime pensionistico a prestazione definita, ormai chiuso. Oltre a quanto sopra, la Società ha creato altri due piani previdenziali per i futuri dipendenti. I contributi versati dalla Società nel 2025 ammontavano a 1.372.000 sterline (2024: 1.238.000 sterline).
Per alcuni dipendenti della Società non residenti nel Regno Unito, la Società versa contributi a piani individuali. I contributi versati dalla Società nel 2025 ammontavano a 7.000 sterline (2024: 6.000 sterline).
Per i dipendenti con sede negli Stati Uniti, Zotefoams Inc offre un piano pensionistico 401(k). I contributi versati da Zotefoams Inc nel 2025 ammontavano a £299.000 (2024: £425.000).