27. Estimativas e julgamentos contábeis para o Grupo e a Empresa

Na aplicação das políticas contábeis do Grupo, descritas na nota 2, os Diretores devem fazer julgamentos, estimativas e suposições sobre os valores contábeis de ativos e passivos que não são facilmente identificáveis ​​em outras fontes. As estimativas e as suposições associadas baseiam-se na experiência histórica e em outros fatos considerados relevantes. Os valores reais podem diferir dessas estimativas.

As estimativas e os julgamentos são avaliados continuamente e baseiam-se na experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros que se acredita serem razoáveis ​​nas circunstâncias.

Principais fontes de incerteza na estimativa

As principais premissas relativas ao futuro e outras fontes importantes de incerteza de estimativa na data do balanço patrimonial, que apresentam risco significativo de causar um ajuste material nos valores contábeis de ativos e passivos no próximo exercício financeiro, são divulgadas a seguir.

i) Estimativa de perda por redução ao valor recuperável do ágio e dos ativos intangíveis

O Grupo testa anualmente se o goodwill sofreu alguma desvalorização, de acordo com a política contabilística indicada na nota 2.11.

A determinação da imparidade no valor contábil do ágio e dos ativos intangíveis exige julgamentos por parte dos Diretores. Esses ativos são avaliados continuamente para determinar se existem circunstâncias que possam levar à conclusão de que o valor contábil desses ativos não é sustentável.

ii) Pressupostos de pensão

O valor presente das obrigações de pensão de benefício definido depende de diversos fatores que são determinados atuarialmente, utilizando uma série de premissas. Quaisquer alterações nessas premissas impactarão o valor contábil das obrigações de pensão. A Companhia contrata um atuário independente para realizar a avaliação e auxiliar na determinação das premissas apropriadas ao final de cada ano. A avaliação é elaborada por um atuário qualificado independente, mas requer julgamentos significativos em relação às premissas para aumentos de pensão, inflação, taxa de desconto aplicada, retornos de investimento e longevidade dos participantes, que são os fundamentos das avaliações. A Nota 24 contém informações sobre as premissas relativas às obrigações de benefícios de aposentadoria.

iii) Disposições gerais

As provisões são reconhecidas quando o Grupo tem uma obrigação presente (legal ou presumida) resultante de um evento passado, é provável que seja necessário um desembolso de recursos que incorporem benefícios econômicos para liquidar a obrigação e é possível fazer uma estimativa confiável do valor da obrigação. Quando o Grupo espera que parte ou a totalidade de uma provisão seja reembolsada, por exemplo, em virtude de um contrato de seguro, o reembolso é reconhecido como um ativo separado, mas somente quando o reembolso for praticamente certo. A despesa relativa a uma provisão é apresentada na demonstração do resultado, líquida de qualquer reembolso.

Se o efeito do valor do dinheiro no tempo for relevante, as provisões são descontadas utilizando uma taxa corrente antes dos impostos que reflita, quando apropriado, os riscos específicos do passivo. Quando o desconto é utilizado, o aumento da provisão devido ao decurso do tempo é reconhecido como uma despesa financeira.

iv) Arrendamentos que estimam a taxa de empréstimo incremental

O Grupo não consegue determinar facilmente a taxa de juros implícita no arrendamento, portanto, utiliza sua taxa incremental de empréstimo (TIE) para mensurar os passivos de arrendamento. A TIE é a taxa de juros que o Grupo teria que pagar para tomar emprestado, em um prazo semelhante e com garantia similar, os fundos necessários para obter um ativo de valor similar ao ativo de direito de uso em um ambiente econômico semelhante. A TIE, portanto, reflete o que o Grupo "teria que pagar", o que exige estimativa quando não há taxas observáveis ​​disponíveis (como para subsidiárias que não realizam operações de financiamento) ou quando precisam ser ajustadas para refletir os termos e condições do arrendamento (por exemplo, quando os arrendamentos não são na moeda funcional da subsidiária). O Grupo estima a TIE utilizando dados observáveis ​​(como taxas de juros de mercado) quando disponíveis e é obrigado a fazer certas estimativas específicas da entidade (como a classificação de crédito individual da subsidiária).

v) Pagamentos baseados em ações

A estimativa do valor justo para transações de pagamento baseadas em ações exige a determinação do modelo de avaliação mais apropriado, que depende dos termos e condições da concessão. Essa estimativa também requer a determinação das entradas mais apropriadas para o modelo de avaliação, incluindo a vida útil esperada da opção de compra de ações ou do direito de valorização, a volatilidade e o rendimento de dividendos, bem como a formulação de suposições sobre esses fatores. O Grupo utiliza o modelo de Black-Scholes-Merton para estimar o valor justo dos instrumentos. A fórmula de Black-Scholes-Merton foi ajustada para levar em consideração certas características das opções de compra de ações, como a probabilidade de aquisição e o cumprimento das condições de desempenho dos Planos de Incentivo de Longo Prazo (LTIPs). As suposições e os modelos utilizados para estimar o valor justo para transações de pagamento baseadas em ações são divulgados na nota 25.

vi) Licença Shincell

A licença da Shincell foi capitalizada como um ativo de direito de uso e foi feita uma avaliação quanto à sua vida útil, estimada em dez anos com base no período esperado durante o qual a tecnologia proporcionará valor incremental. Uma avaliação de imparidade é realizada anualmente para avaliar a recuperabilidade do valor do ativo com base em planos quinquenais futuros e, como tal, envolve incerteza nos cálculos. Foi decidido que a licença da Shincell deveria ser capitalizada como um ativo de direito de uso e os pagamentos futuros tratados como um passivo de arrendamento, de acordo com a IFRS 16.

vii) Aquisição do grupo OKC

Foram feitas suposições na avaliação dos ativos adquiridos com a compra do Grupo OKC. Os terrenos e edifícios foram ajustados para um valor de mercado de € 4.600 mil com base em uma avaliação de terceiros. Foi feita uma estimativa para calcular o valor do estoque adquirido, considerando a margem de um distribuidor, e uma provisão foi constituída com base no estoque que não havia sido movimentado por mais de um ano.

Como parte da aquisição, o Grupo reconheceu os seguintes ativos intangíveis identificáveis:

Esses ativos foram mensurados pelo valor justo na data da aquisição, de acordo com a IFRS 3 "Combinações de Negócios". A avaliação de cada categoria de ativo foi realizada utilizando técnicas de avaliação baseadas em rendimento, comumente aplicadas, que refletem os benefícios econômicos futuros esperados atribuíveis a cada ativo.

nomes comerciais de produtos

Os nomes comerciais dos produtos foram avaliados utilizando o método de isenção de royalties. Essa abordagem estima o valor dos nomes comerciais com base nos royalties hipotéticos que o Grupo seria obrigado a pagar caso os nomes comerciais fossem licenciados de terceiros. As principais premissas incluíram:

• o nível previsto de receita que se espera gerar sob as marcas comerciais
• uma taxa de royalties teórica apropriada, comparada com transações de mercado similares
• a taxa de desconto aplicada aos fluxos de caixa futuros de 13,7%
• uma vida útil de dez anos com base nos ciclos de produto e nos planos de gestão para as marcas comerciais no futuro.

Razão social

O valor da razão social foi determinado utilizando o método de isenção de royalties. Essa abordagem estima o valor da razão social com base nos royalties hipotéticos que o Grupo seria obrigado a pagar caso a razão social fosse licenciada de terceiros. As principais premissas incluíram:

• o nível previsto de receita que se espera gerar sob o nome
• uma taxa de royalties teórica apropriada, comparada com transações de mercado similares
• a taxa de desconto aplicada aos fluxos de caixa futuros de 13,2%
• uma vida útil de dois anos, com base nos planos de gestão para o nome da empresa no futuro.

Conhecimento em reciclagem

O ativo intangível de know-how foi avaliado utilizando o método "com ou sem", uma abordagem baseada na receita que mensura o benefício econômico derivado do conhecimento técnico proprietário, dos processos e dos fluxos de trabalho adquiridos. Essa metodologia estima os fluxos de caixa incrementais que a empresa espera gerar com o acesso ao know-how adquirido, em comparação com os fluxos de caixa que seriam razoavelmente esperados sem ele.

A avaliação reflete:

• as reduções de custos projetadas, os aumentos de produtividade e as eficiências operacionais atribuíveis ao conhecimento técnico
• o período estimado durante o qual se espera que esses benefícios sejam concretizados
• Suposições sobre o nível de interrupção, custos adicionais ou redução da produção que surgiriam em um cenário hipotético "sem" intervenção
• encargos de ativos contributivos para ativos de suporte envolvidos na geração dos benefícios
• uma taxa de desconto de 14,2% consistente com as características de risco dos fluxos de caixa relacionados ao know-how
• uma vida útil de cinco anos, refletindo o período durante o qual esse conhecimento técnico proporcionará benefícios no futuro.

O valor justo resultante representa o valor presente dos benefícios econômicos que se espera que surjam exclusivamente devido à posse do conhecimento adquirido.

Lista de pedidos em atraso

A carteira de encomendas foi avaliada utilizando um método de excedente de lucros em múltiplos períodos, baseado nas receitas e margens esperadas da carteira de encomendas confirmadas na data da aquisição. As premissas aplicadas incluíram:

• o pipeline de receita contratada e o perfil de conversão esperado
• previsão de margens brutas
• custos de atendimento durante o período de atraso
• uma taxa de desconto de 12,7% que reflete a natureza de curto prazo e o menor risco dos fluxos de caixa contratados
• uma vida útil de um ano, refletindo a expectativa de que todos os pedidos associados sejam atendidos dentro de um ano.

Relacionamento com o cliente

Os relacionamentos com os clientes foram avaliados utilizando o método de excesso de lucros em múltiplos períodos, representando os fluxos de caixa gerados por relacionamentos estabelecidos com clientes após a dedução dos encargos de ativos contributivos. As principais premissas de avaliação incluíram:

• Projeções de receita por cliente com base no histórico de retenção e comportamento de compra
• Taxas de perda de clientes derivadas da análise histórica de rotatividade
• previsão de margens brutas
• encargos de ativos contributivos, incluindo retornos sobre capital de giro e outros ativos de suporte
• uma taxa de desconto de 14,2% que reflete o perfil de risco dos rendimentos relacionados aos clientes
• uma vida útil econômica de dez anos, baseada no período até o qual os ganhos incrementais adicionam menos de 4% dos ganhos acumulados até esse ponto.

Taxa de desconto e outras premissas

As taxas de desconto utilizadas nas avaliações foram derivadas do custo médio ponderado de capital do Grupo, ajustado aos riscos específicos associados a cada categoria de ativo intangível. As projeções utilizadas nas avaliações basearam-se nos planos de negócios aprovados pela administração e em premissas específicas do setor, consistentes com as aplicadas em outros processos de planejamento de longo prazo.

viii) Contraprestação contingente

Dos €36 milhões a pagar pela aquisição do Grupo OKC, €1,5 milhão correspondem a uma contraprestação contingente. Essa contraprestação contingente será paga em 2027, desde que o EBITDA da OKC em 2026 seja superior a €5,5 milhões (prorrogação a partir de €5,0 milhões), não havendo pagamento caso o EBITDA seja inferior a €5,0 milhões. O pagamento deverá ser efetuado em até 30 dias após a conclusão da auditoria da OKC referente a 2026. Na data da aquisição, o valor justo da contraprestação contingente foi estimado em £1.324 mil (€1.500 mil). Devido à incerteza quanto ao EBITDA da OKC em 2026, foi feita uma estimativa. A administração acredita que há uma alta probabilidade de a meta ser atingida, com base no desempenho passado e no plano quinquenal projetado, e, portanto, reconheceu 100% da contraprestação contingente como passivo.